全球資本市場揮別充滿驚奇的2023年，隨著升息循環接近尾聲，投資人也將迎來下個利率新時代。法人認為，雖然市場走勢仍受美國聯準會（Fed）牽動，但最壞的時刻已經過去，股票、債券投資價值浮現，看好亞股、日股與投資等級債的表現，投資人可以伺機布局。
瀚亞投資（新加坡）執行長暨代理投資長Bill Maldonado 、瀚亞投資-日本動力股票基金經理人Ivailo Dikov日前訪台，暢談2024年的投資機會。Bill Maldonado以「NEXT利率新時代 股債新機運」為題分析，2024年利率政策走向取決於經濟是「軟著陸」還是「衰退」，提出對於股債資產的見解。
美股相對昂貴 投資等級債更具吸引力
他指出，今年美國經濟出乎意料地強勁，但近期公布數據有走緩跡象，經濟邁向軟著陸的機率較高，升息循環步入尾聲已是市場共識，促使債券曙光浮現。比起美股，投資等級債具備波動性較低、資本增值機會等特性，以及兩類資產收益率縮窄的情形下，更有投資吸引力。
Bill Maldonado認為，美股評價處於相對昂貴的位階，反觀亞股則提供更高的價值，在市場情緒從過度牛市轉向至熊市區域時，意味短期內有機會迎接反彈。
他說，地緣政治風險升溫對於提高供應鏈韌性的追求，將持續促進供應鏈轉型，將對東協經濟體等部分新興市場產生利多效應。尤其看好日股股票在已開發國家中脫穎而出，週期性因素與結構性改革將持續激勵市場，目前估值仍具吸引力，許多錯殺的潛力個股值得布局。
四大利多支撐日股續強
日股今年狂踩油門，瀚亞投資-日本動力股票基金衝出亮眼績效，經理人Ivailo Dikov首次來台解析日股的投資價值，主要受惠於日本消費動能復甦、企業獲利成長、供應限制消除及外資大量買進日股。
展望後市，Ivailo Dikov看好四大原因持續支撐日股的長期投資價值，包括具吸引力的估值、企業改革措施、走出通縮的困境，以及具備強勁資本支出的環境。
債市方面，瀚亞投信產品策略投資部主管黃韻潔指出，值此投資等級債的曙光浮現之際，投資人可以透過基金商品，一次買足龍頭企業的公司債，瀚亞投資-優質公司債基金前十大持債發行人都是美國超大型公司或政府相關債，在景氣下行的階段，透過布局龍頭債券的基金，作為2024年攻守兼備的投資工具。
