瑞士央行上週意外開出降息第一槍，美國聯準會（Fed）維持今年降息3碼的指引，市場預期全球主要央行將於未來數個月陸續降息，有利提振全球風險情緒和改善股債市場回報展望。滙豐銀行建議採取溫和承險的投資策略，維持零配置現金，增持美國、日本、南韓、印度、印尼股市，同時持續看好亞洲和台灣科技股。
滙豐銀行今（26）日舉行2024年第二季投資展望說明會，預期全球經濟軟著陸前景進一步改善，聯準會維持今年降息3碼預測，企業盈餘表現強韌，加上人工智慧科技顛覆的進展帶動新一輪全球科技投資浪潮，促使投資土壤變得更加肥沃。
滙豐銀行分析，今年中國大陸加大刺激經濟力度，將降低國內和全球經濟的下行風險，滙豐對於中國大陸和香港股票保持中性觀點，聚焦服務消費、高端製造業和優質國企機會。
聯準會可望於今年6月開始降息，將有利債券市場，滙豐對於美國國債和全球投資等級債券維持溫和偏高比重配置。因應地緣政治風險，滙豐建議透過另類投資、多元資產和波幅策略減低投資組合的波動風險。
全球央行進入降息循環 為企業盈餘復甦超前部署
滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲預估，聯準會將於2024年至2025年一共降息6碼，美國聯邦基金利率可望從現在處於23年高點的5.375%降至2025年底的3.875%，對於債券市場十分有利，「建議投資人將現金投入美國國債、全球投資等級債券和亞洲高評級企業債券。」
在已開發市場當中，美股佔了滙豐最大的偏高比重配置。范卓雲為此說明，因為美國經濟強韌，盈餘成長和利潤率優於其他已開發市場，在人工智慧技術創新領域領先全球，帶動大型科技板塊盈餘表現超越市場預期，預估美股今年盈餘成長11%，遠高於7%的長期歷史平均成長率，2025年可望再成長12%。
在美股以外，亞洲是滙豐最看好的股票市場。范卓雲指出，中國加大刺激經濟力度，將降低國內和全球經濟的下行風險，亞洲區內供應鏈重組升級、私人財富快速成長、中產階級消費強韌，加上人工智慧科技革新推動數位科技投資急升，綠色轉型帶動再生能源和電動車產業鏈高速發展，為亞洲區內經濟穩健成長提供推動力。
考量中國的刺激經濟措施可能需要一段時間才能推動較為顯著的成長復甦，房地產市場不景氣仍是中國經濟面臨的主要挑戰，滙豐在亞洲採取分散風險的投資策略，偏高配置日本、南韓、印度和印尼股市，對於中國大陸和香港股票保持中性觀點。
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華指出，受惠全球人工智慧軟體需求強勁成長和硬體升級浪潮，預期2024年台灣和南韓半導體產業景氣將高速成長。
何偉華表示，各行業紛紛推出可提高競爭優勢的人工智慧新應用方案，數位元自動化和人工智慧越來越互相配合，帶動全球對高端晶片和硬體的需求成長，支持滙豐繼續看好亞洲和台灣的科技股。
另一方面，滙豐把握亞洲利率見頂的機會，以鎖定優質亞洲債券的多年高殖利率為重點，看好日本、南韓的金融債券和投資等級企業債券、印度本幣債券、印尼投資等級準國債，以及中國電訊、科技與媒體企業債券。
