2018年9月7日，一群期貨市場投資人衝向期交所，抗議「0206期貨大屠殺」。原因是2月6日的斷頭平倉，導致市場違約金額高達13億元，估計的賣方投資人損失超過40億元。案例之一：黃小姐是家庭主婦，投入本金580萬元，0206當天被期貨商一鍵平倉，變成負債5000多萬（損失10倍數），她哭訴家中有3個孩子還在中小學念書，房子更被法院查封，日子不知道怎麼過下去？
回顧事件起因。2018年2月5日的加權指數收盤是10.946.25，第二天的漲跌停幅度是1,094.6點。依照台灣期貨市場規定，對應的指數選擇權（買權Call與賣權Put）漲停點數是2月5日的價格加1,094.6，再捨去個位數；所以，次日的選擇權漲停價格是從1,090點起跳。美股在2月5日大跌，導致2月6日8:45開盤的期貨市場即瀰漫腥風血雨的大屠殺，表1是10000點賣權與11700點買權在2月6日前後的價格變化，我利用它說明造成選擇權賣方投資人損失10倍數的原因。
選擇權買方損失有限，獲利幾近於無限
持有賣權（Buy Put）舉例。利用2月5日收盤價買入10000 Put的成本是2.6點（付出$130，指數選擇權的合約乘數是每點$50），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。即使扣除手續費（通常是$20至$60）與交易稅（千分之一），報酬至少270倍！
持有買權（Buy Call）舉例。利用2月5日收盤價買入11700 Call的成本是0.5點（付出$25），如果幸運地在2月6日的最高價（漲停價）賣出，可收回1090點（收回$54,500）。就算納入手續費與交易稅，報酬至少800倍！如果買方投資人沒有掌握時機，等到收盤，卻只剩下3.7點的價格（$185）！
上面的例子說明，如果押1萬元在選擇權買方（可以買超過130口的11700 Call），可能在一天之內變成800萬元！這個可能性的確存在，因為11700 Call的未沖銷口數在2月6日減少5,787口，說明的確是有投資人海削一番！衍生性金融商品市場是一個0和遊戲的市場，有人（共同）賺800萬，必然是伴隨其他投資人賠800萬！
保險商品的買方Buyer與賣方Seller
選擇權的價格稱為權利金（premium），保險商品的保險費（保費）也稱作premium。所以，選擇權的買方（buyer）相當於買保險，賣方（seller）則是保險公司。如果客戶花3萬元買汽車全險，也不幸地發生嚴重的死亡事故，保險公司可能要理賠千萬元；如果該客戶當初沒有購買保險，這個千萬損失就須由他自己承擔。
