碳權ETF投資商機
投資人該如何評估投資碳權ETF的金融商機？首先是對於碳權市場發展充分了解，碳權市場主要可分為強制性和自願性市場。強制性市場由一國政府主導建立，對於未達碳排放目標的企業強迫其需購買足額碳權以抵換超額的碳排放量，以免受懲罰。自願性市場則由民間單位自發性成立，企業得自願參與交易買賣，通過減少碳排放、使用再生能源設備發電所產生綠電等方式獲取碳權，其主要缺點在於市場流動性可能較差，交易恐難以維持活絡；其次是對於碳權價格走勢評估，若經濟景氣低迷時，企業營運狀況差，企業營運碳排放量相對低，對於碳權需求低，此時碳權商品市場價格則不具誘因，投資人對於企業營運活動榮枯的預估，攸關碳權投資標的物價格走勢研判，碳權ETF商品的流動性和基金規模大小將影響該碳權商品交易成本和市場價格走勢，投資碳權ETF的金融商品，基金規模較大且具有良好市場流動性的碳權ETF商品將會是首選投資標的物。
最後，加強對於一國永續政策長期趨勢和綠能產業政策影響評估，各國的氣候變遷因應政策常受該國政黨更迭、國家財稅負擔能力，環境主管機關對該國永續能源產業、碳市場發展立場均直接影響一國碳市場發展趨勢，投資人需評估一國長期能源產業發展趨勢和綠能產業政策變化動態，方可免除碳價短期價格波動帶來的不確定性。
投資人對碳商機如何參與投資呢？國內投資人已可透過複委託方式參與國際碳權市場所進行ETF商品交易，再者，國內商業銀行在承作貸款時，貸款企業若能達到減碳目標，銀行會在授信貸款案中給予利息減碼，將減碳作為與貸款互為鏈結，另國銀亦有開發可透過碳足跡計算工具，依碳排放量多寡，提供消費者現金回饋方案，這些都是具實質的減碳措施。隨著台灣碳權交易市場逐步成熟，多樣化的碳金融商品出爐將可為投資者提供更豐富的選擇。
＊作者為台灣金融研訓院金融研究所副研究員，本文選自176期台灣銀行家雜誌，授權轉載。
