台新金控、新光金控今(22)日晚間公布,擬以1股新光金普通股,換0.6022股台新金普通股的方式,進行換股合併,按台新金21日收盤價18.8元計算,換股價格僅約11.32元,比新光金21日收盤價12.45元還低,資深外資金融股分析師指出,新光金23日開盤可能有跌價壓力。
據了解,0.6022股的換股比例,台新金與新光金從上周董事會開會通知書發出後,從未更改過數值,也就是說,台新金控董事長吳東亮並未隨著中信金控加入戰局而加價。
另據悉,台新金與新光金聘請的財務顧問,建議的換股比例區間為0.54到0.73,且以0.6022做為提交董事會討論的數值。
重點是,用來和換股比例相乘的新光金股價,為一按新光金過去6個月市價為基礎的複雜公式,這也意味,除非新光金未來大幅上漲,否則台新金實際出價連11.32元都不到。
外資金融股分析師指出,新光金值不值這個價(換股比例0.6022),見仁見智,但可以肯定的是,新光金的數十萬名小股東不會滿意這個價格,新光金23日開盤可能會跌價,這是第一點。
台新金能修改換股比例?知情人士:須再開董事會
第二點,台新金出了新光金小股東們不滿意的價格,新光金的小股東們會開始期待中信金出價,中信金如果出比較高的價格,大家又會回過頭來問,台新金要不要修改換股比例?
關於這點,熟悉此案人士指出,0.6022的換股比例,台新金與新光金董事會通過的數值,雖然財務顧問有建議,最高可到0.73,但是22日的董事會,並未有此可讓經理部門可隨時調整的授權,也就是說,要調高換股比例,台新金與新光金必須再開一次董事會。
台新金出的換股比例偏低,第三個關鍵意義在於,讓中信金在公開收購新光金一事上面,有了更多彈性。外資金融股分析師指出,中信金甚至只要高個10%,就可以打動多數小股東,因台新金出價偏低,中信金第一次申請公開收購的股數又可以高一些,連帶讓此案買家最終買到新光金的總金額,會比外界原本預期的低一點。
吳東亮坦言有接觸辜仲諒 遺憾沒能說服
台新金與新光金的換股合併市場矚目,台新金控財務長賴昭吟與新光金控發言人林宜靜今日晚間在證交所開完記者會後,台新金也在晚上9點多於仁愛路圓環總部舉行記者會。
台新金控董事長吳東亮在記者會上談到,吳家跟辜家是兩代交情,上一輩是很熟的朋友,坦白講,早在幾個月前他就知道這個消息,有跟中信金的大股東接觸,「我是很努力想去說服對方,但很遺憾,我能力有限,沒有達成。」
台新金控總經理林維俊也在記者會中表示,把台新金與中信金放在一起比有點奇怪,中信金想公開收購新光金,屬於「天邊的彩虹,碰不到也摸不到。」相較下,台新金與新光金的換股合併「是桌上的牛排,討論很久。我們是對等合併,責任共擔、成效共享,大家都是一家人,不是讓原有股東走人。」