雖然聯準會（Fed）即將放寬貨幣政策、避免經濟陷入衰退，美股依舊持續下殺，對部分分析人士來說，這有點不太尋常。Yardeni Research總裁兼投資策略長Edward Yardeni認為，8月初擊潰市場的全球日圓套利交易平倉潮，恐怕仍未平息。
Business Insider 9日報導，Yardeni發表研究報告指出，所謂日圓套利交易，是指投資人近年來透過貸出便宜的低利率日圓，投入高息的資產（尤其是美國科技股）進行套利。然而，日本意外升息15個基點，迫使交易者賣出資產以因應保證金追繳令，進而促使美國股市於8月5日崩盤。
近日股市大跌 錯怪了8月非農就業報告？
雖然股市已經收復失土，但9月第一週又再次重挫，標準普爾500指數寫下2023年3月以來最大單週跌幅，人們把原因怪罪於8月疲軟的非農就業報告。不過，Yardeni認為，8月非農就業報告其實沒有市場普遍認為的糟糕，且就業顯著轉弱、有部分暗示生產力成長可能意外增加。
在這樣的環境下，Yarden相信，日本銀行（BoJ）總裁植田和男（Kazuo Ueda）對利率的鷹派言論，是美股最近這波下殺潮的原因。植田上週二（3日）確認，若日本經濟、物價符合央行預期，則日銀會繼續調升利率。
日圓也應聲走強。MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌日圓6日最低一度下探141.76、較2日尾盤146.88重貶約3.5%。
日圓仍遭低估 套利交易平倉熱潮還未結束
摩根大通（JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩）全球外匯策略部共同負責人Arindam Sandilya 8月曾表示，日圓仍是最被低估的貨幣之一，最近這波套利交易平倉熱潮還未結束。他說，至少在投機界，日圓套利交易部位僅有50~60%平倉。
瑞銀（UBS）日本總經策略師James Malcolm 8月6日也發表報告稱，「我猜日圓套利交易僅有約50%平倉。」
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責任編輯／林彥呈
