國票金法說》美開啟降息循環 國票金「降息概念股」身價浮現

2024-09-19 19:28

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美國聯準會宣布降息,國票金控今(19)日捎來債券投資有望揮別陰霾的佳音。(陳怡慈攝)

美國聯準會宣布降息,國票金控今(19)日捎來債券投資有望揮別陰霾的佳音。(陳怡慈攝)

國票金控今(19)日下午舉行法說會,隨著美國聯準會開啟降息循環,國票金控總經理陳冠舟釋出國票金「降息概念股」身價浮現的佳音。他說國票金核心子公司國際票券持有的美元債券,養券成本將會降低,對損益表的貢獻將逐季轉佳。

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國票金法說會簡報顯示,國票持有的外幣債券今年8月底約新台幣320億元,國票金控發言人李憲宗處長表示,美元計價者約占9成,其餘為歐元與人民幣計價,隨著美國降息2碼(0.5個百分點),預估美元債券的養券損失,今年12月可以單月損益兩平,今年全年則是預估稅前淨損1.2億元。

國票金簡報顯示,國票投資外幣債券的外幣資金來源,今年8月底數字,67%來自國內,包括:銀行、投信基金、民間法人與自然人,33%來自國外的銀行。美國聯準會先前大幅升息,國票借入美元須支付的利息成本,高於投資美元債券獲得的利息收入,外幣債券投資呈現養券利損。

美聯準會降息 國票金明年債券投資估貢獻稅前至少3億

李憲宗表示,美國展開降息循環,對國票金而言可謂「久旱逢甘霖」,國票借入的美元資金利息成本將會走低,外幣債券投資有望一改這兩年均呈現虧損的局面。出席國票金法說會的法人也預估,國票的外幣債券投資業務,明年全年應該可以轉虧為盈、貢獻稅前盈餘至少新台幣3億元。

另外,因應美國展開降息循環,國票的美元債券投資策略也提早出現轉變,李憲宗表示,已在美國去年7月最後一次升息之後,就開始拉長投資的美元債券的存續期間,從平均5年往平均6年布局,以鎖住長期固定利率收入,且因債券年期與評價的金額呈正比,拉長存續期間,有助於國票公司的淨值提升,進而對承做票券業務的能量有所幫助。

因外幣債券投資呈現養券利損,加上持股49%的「純網銀」樂天國際銀行仍處虧損狀態,國票金今年前8月須認列稅前虧損1.92億元,影響國票金獲利動能,今年前8月稅後純益15.52億元,僅較去年同期成長2.6%。

國票金控發言人李憲宗處長2024年9月19日於法說會上進行簡報。
國票金控發言人李憲宗處長今(19)日表示,美國降息對國票金是久旱逢甘霖。(取自線上法說會)

外界關切國票金未來4個月的獲利動能,李憲宗表示,國票的另外一項主要業務,也就是幫企業保證發行商業本票的票券授信業務,授信餘額與利差持續擴大,在票券業務賺錢補債券業務虧損之下,預估未來4個月仍可維持前8個月的獲利成長動能。

至於樂天銀行,去年全年稅前虧損6.57億元,今年前8月稅前虧損4.89億元,李憲宗表示,預估樂天銀今年全年虧損情況可與去年持平。

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