「我還認為，與前幾年相比，決策者（變得）更願意與市場和社會接觸，傾聽他們的反饋。這樣，他們就能獲得新的意見，幫助他們做出不同的決策。」徐天辰補充。
這輪股市上漲之前，中國政府的刺激目標一直是樓市，但直到今年五月出台被稱作「三支箭」的強力刺激，經濟數據依然沒有起色。
宋林提醒稱，現在把著力點轉向支持股市，背後的一個主要原因是財富負效應對消費和信心的影響。
背後的邏輯是，以前當中國的股市低迷時，家庭資產負債表相對不受影響，因為房地產價格大多持續攀升。這一次，包括股票和房產在內的大多數資產在2022-23年同時出現了下跌，因此居民信心受到的打擊要大得多。
宋林由此稱，穩定房地產價格顯然是當務之急，但相對而言，提振股市更容易一些。
能救經濟嗎？
宋林指出，當前中國經濟陷入了負反饋循環。
眾多學者對中國經濟的診斷中不時出現一個詞——「負反饋循環」。
簡而言之，由於居民信心不足，導致需求減少，企業受到壓力不得不「降本裁員」，但此舉加劇了居民對「就業不穩定」的擔憂，信心更加不足，預防性地減少消費，社會總需求進一步降低。
這個過程周而復始，使企業和居民都有「經濟不行」的痛感。
宋林認為，當前政策轉向解決信心問題和穩定資產價格，是中國經濟走出負反饋循環的關鍵一步。
徐天辰也認為，這是非常積極的第一步，僅僅刺激股市就可以創造財富效應，帶來間接好處，同時政府還承諾如果情況未能改善將繼續加大支持力度，這種態度也非常重要。
財富效應是指，股票等資產價格上升，使所有者感到自己財富增長，因此更願意進行消費。在本輪股市大漲中，一些高端酒店和白酒的消費受益良多。
但加華資本創始合伙人宋向前撰文指出，股市財富效應解決不了有效需求不足問題。
他進一步表示，世上沒有一個國家，也沒有任何一種經濟學理論可以證明：僅僅依靠拉動股市帶來的財富效應就可以有效解決通縮和有效需求不足的問題。本質而言，通縮問題的核心是就業，是國民收入增長能力，是可支配收入的邊際改善能力，是經濟結構轉型升級能力，是從生產型社會向消費型社會轉型成功與否的現實衡量，更是百姓生活水平和幸福指數的真實表現。這些都是結構性改革和長期經濟增長模式和能力的大考。
宋林也表示，股市之外，還需要穩定房地產價格、恢復收入預期，以及通過市場和法律改革恢復投資者信心。「現在無疑朝著正確方向邁出的良好一步，但未來仍有大量工作要做。」
後遺症之憂
2012年習近平和李克強上台，此後十年，中國的經濟政策十分保守，幾乎每逢利好政策都要強調要「去槓桿」，要防止「大水漫灌」和「脫實向虛」。
