主動式ETF是什麼?為何它可能是美股市場主流?專家介紹:這2種標的表現較好

2024-11-18 07:40

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主動式ETF以其靈活特性,日益受到投資人青睞。(美聯社)

主動式ETF以其靈活特性,日益受到投資人青睞。(美聯社)

投資美股,市場資金動向,是研判題材與趨勢的指標之一。過往,觀察資金動向的對象有共同基金、被動式指數股票型基金(ETF),以及橋水基金、波克夏控股、淡馬錫控股等重量級投資機構。

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但近5年來,主動式ETF(Active ETF)以超高速的成長率,也將成為美股中不可小覷的資金力量與主流投資領域。根據《彭博》分析,美國公開上市股票總市值達44兆美元,其中ETF和共同基金占16兆美元。而FinGuider美股資訊網暨瑞星財經科技營運長邱珩觀察到以下3數據,顯示主動式ETF正步步進逼中:

1.今年新掛牌ETF,主動式ETF占逾7成:今年以來至9月止,新掛牌的ETF有500多檔,其中有75.8%即379檔是主動式ETF,而如此高的占比已持續了2年。

2.今年主動式ETF資產規模,將達9,000億美元:今年預估整體主動式ETF的資產規模可望突破9,000億美元,較2021年的2,832億美元,成長高達217.8%。

3.未來6年,主動式ETF資產規模年均複合成長率(CAGR)達28.2%:邱珩表示,近年在美國的政策放寬門檻、發行商積極推廣,以及投資人參與等因素激勵下,主動式ETF未來還會保持高成長。根據貝萊德預測,2030年主動式ETF資產規模將達4兆美元,年均複合成長率高達28.2%。

隨著主動式ETF的選項愈來愈多、類型多元,且有機會賺取優於大盤的超額報酬、費用成本低於共同基金等特點,吸引愈來愈多投資人列為投資的主要選項。

此外,邱珩認為,近年來,國際政治的衝突、戰爭頻仍,非預期的疫情、氣候災難等,導致市場不確定性快速升高,即使追蹤大盤指數,資產跌損的時間和幅度都變大,因而可因應市場波動、能提供更靈活操作或具保護機制的主動式ETF,是讓一般人投資意願增高的原因之一。

不過,主動式ETF雖兼有前述優於被動式ETF、共同基金的特點,但在挑選時,就不能像選被動式ETF般,只比較費用率、折溢價、追蹤誤差等,還需花一些心力了解,1檔主動式ETF對於股票或匯率等資產的挑選、更換及操作的策略,且在績效上能否贏過指數、夏普值是否優於同類型共同基金等。

2類型主動式ETF 綜合績效表現較突出

若就目前美股掛牌的1,349檔主動式ETF做比較,邱珩先以資產規模(AUM)來看,規模較大者多在4大投資策略類型,分別是:衍生性商品、中小型股、股息型,以及主題型或新產業題材,例如人工智慧(AI)、基礎建設與公用事業,以及減肥藥物相關等。

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