近期股市驚驚漲,面對川普即將重返白宮,以及全球主要央行貨幣政策的不確定,2025年的投資機會與波動風險兼而有之。專家分析,雖然短期市場震盪在所難免,但市場終究將回歸基本面表現,預估全球金融市場依舊能維持多頭格局,建議著重美股、美國信用債等美國資產,另與美國科技股高度連動、全球AI供應鏈完整的台股,也應納入主要投資標的。
保德信投信今(17)日舉行2025年全球暨台股市場展望說明會,預期加權指數明年第一季落底之後可望逐步走高,高點上看26000點,保德信也將揮軍台股ETF市場,成為大華銀投信、野村投信後,第3家在台灣推出ETF的外資投信。
迎接川普時代 2025年投資首選美國資產
保德信投信投資長李孟霞表示,2025年全球經濟成長基本維持穩定,美國經濟明年展望仍然穩健,歐元區則因今年基期較低,呈現成長的態勢,日本需要關注日銀(日本央行)的貨幣政策及日圓波動。
以目前的經濟數據來看,在整體環境穩健成長之下,給予股市多頭表現的空間;美債或投資等級債在高利率環境下,仍然是優質的收息投資工具。
李孟霞說明,市場近期的上漲,部分因為預期川普上任後對企業的減稅政策與減少企業監管,近幾年美國科技業集中發展,微軟、Google、亞馬遜、Meta等北美四大雲端服務業者表態持續擴大資本支出,可看出AI趨勢成長至2025年仍未出現趨緩。
美國就業市場仍是2025年重點觀察指標。李孟霞指出,美國就業市場趨於充分就業,雖然川普重返白宮後極可能驅趕非法移民,導致勞動力供給與就業數減少,但聯準會(Fed)持續降息有利於活絡對於利率敏感度高的房市與車市,以穩定就業市場動能。
外界憂心,明年美國通膨氣焰可能因為川普的關稅政策死灰復燃,李孟霞認為,雖然美國近期通膨改善程度出現停滯,但仍朝2%目標行進,聯準會將維持降息趨勢,只是未來降息的幅度或速度,仍要觀察本週即將登場的利率決策會議,以及聯準會官員的說法和點陣圖。
回顧歷史數據統計,歷次美國新總統上任不會影響既有貨幣政策,預期在川普上任、詳細政策頒布之前,通膨大幅升溫機率低,根據CME FedWatch Tool預期,直到明年底聯準會降息3碼機率略高於5成。
至於台股2025年的整體表現,李孟霞分析,川普就職後,第一季的市場焦點需關注美國新政府的政策風險,以及聯準會的貨幣政策,預料第一季指數波動將加大。
以台經院對台灣2025年經濟成長率的預測來看,將呈現逐季走高,因此預期台灣加權指數有機會於第一季落底後,在企業獲利持續成長、國內資金動能充沛等因素帶動,展現前低後高、逐步向上的態勢。