美國聯準會（Fed）日前宣布降息1碼，被市場視為「鷹派降息」，也連帶牽動全球股市，財經專家阮慕驊23日對此在節目《聽，阮大哥的！》分析，他認為聯準會明年應還是維持2碼降息態勢，並指出這是2025美股若要繼續維持多頭的必要條件之一；也透露無論是美股或台股，明年的股市操作策略。
阮慕驊表示，聯準會現在一副鷹派姿態，背後很重要的原因就是美國通膨確實下不來，個人消費支出物價指數（PCE）持續往上升，導致聯準會對明年的通膨情勢也很不樂觀，將PCE預期從2.1大幅上調到2.5、核心PCE從2.2上調到2.5。
阮慕驊分析，目前市場預測傾向聯準會明年只會降一碼、甚至會升息，但他個人認為聯準會將持續維持降息2碼，原因之一是美國舉債已嚴重影響到財政，需要更低利率減輕利息壓力，且如果升息的話，將對美股造成極大的影響，因此除非通膨完全失控，否則可能性不大。
阮慕驊指出，美股明年若要繼續多頭走勢，有3項必要條件，第一是聯準會維持2碼降息；第二則是美國經濟成功軟著陸，沒有經濟衰退、沒有黑天鵝事件；第三則是通膨不能失控。他強調，這3項是美股在目前這麼高的本益比之下，2025年還能不能繼續漲很重要的條件。
阮慕驊強調，不管美股或台股，2025年都肯定沒有像今年這麼好的指數成長空間了，例如台股今年漲點將近5000點，明年肯定不會再出現這種情況。他指出明年的股市操作側重「選股」，而不是看大盤空間，「且在大跌時要敢買，還要買到對的股票」，因為獲利空間主要來自上下價差。
阮慕驊說，大跌的時候敢買，大漲時才有股票可以賣，而不是在大漲時跟別人去追高，例如台股今日在拉回情形之下大漲，但他研判這只有一天的行情，不會形成波段漲勢，所以在他個人的操作策略上，就會是逢高調節而非追股票，明年的策略應也大致相同。
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