Sandalwood Continental是一間於英國維京群島（British Virgin Islands）註冊成立的離岸空殼公司，光是在2009到2012年，該公司就獲得超過10億美金的貸款收入，流入的現金主要源自俄羅斯國營銀行及其他多個海外銀行。
Docs show #Sandalwood Continental bought asset for $1 (70p) n sold 3 months later for $133m (£93m) #panamapapers https://t.co/i2RE9ATYRj
— LiZa is a Tweetie! (@LiZaisatweetie) 2016年4月3日
此外，部分來自國營俄羅斯商業銀行的借款，被以極高利息的方式重新放貸回俄羅斯境內，而從中賺取的利潤被秘密移轉到多個瑞士帳戶中。多筆現金也曾直接以近乎1%的低利率貸款方式轉回「普京幫」（Putin circle）手中，這些貸款並無擔保，且也無法確認事後是否已償還。
裙帶關係
Sandalwood Continental公司曾在2010至2011年，借貸超過約1100萬美金給另一間名為Ozon的離岸公司，該公司由俄羅斯銀行所有人科瓦丘克及一間賽普勒斯公司共同持有。而普京則是Ozon公司旗下Igora滑雪渡假村的主要贊助者（star patrons）及住客。就在Ozon公司得到貸款18個月後，普京選擇該度假村作為小女兒卡特莉娜（Katerina）的婚宴場所。
洗錢途徑起始於巴拿馬，過程中資金流經俄羅斯、瑞士、賽普勒斯。
"Putin’s old friend Kovalchuk and his wife and son own 25% of Ozon; the other 75% is owned by a Cyprus company." https://t.co/apOJfBD7mE
— Michael B. Kelley (@MichaelBKelley) 2015年12月18日
據稱，位於聖彼得堡的俄羅斯銀行行員，傳送洗錢指令給位在瑞士蘇黎世（Zurich）的一間法律事務所，該事務所接著便安排巴拿馬的法律事務所「莫薩克馮賽卡」設立多間空殼公司，通常在英國維京群島進行註冊，並透過空殼公司內部虛設的經理去簽署完成多筆交易。
普京身價長期是個謎
對於普京私人身價的推論長期以來眾說紛紜，2007年一份從普京總統辦公室流出的報告指出，他的身價至少上看400億美元。
2010年，美國外交電報（diplomatic cables）暗示普京透過代理（proxy）方式握有財產。表面上普京看似並未擁有任何資產，但由於他能隨時動用他身旁親信的財富，因此其親信手中的資產在某種程度上來說，即為普京資產。而這批親信在普京的安排下，幾乎掌控了全俄羅斯的石油、天然氣生產及工業資源。
So what is it about being a former Putin ally that makes it so lethal? https://t.co/v9xUk4N3IV pic.twitter.com/a3k73YPq7C
— Kenneth Roth (@KenRoth) 2016年4月4日
2014年俄羅斯強行佔領克里米亞半島（Crimea）後，白宮以與普京關係密切為由，開始對其周邊親信實施制裁，其中包括科瓦丘克。巴拿馬文件揭露，2012年10月後，普京及其親信不知何故對離岸的Sandalwood空殼公司感到不安，將其關閉，並將其運作轉移至另一間在英屬維京群島設立名為Ove的離岸財務公司。
克里姆林宮發言人佩斯可夫（Dmitry Peskov）拒絕評論外界對普京涉嫌參與洗錢的指控。
