舉例：以上圖為例，假使我在用8.3（Price）在履約價226時（Strike Price）買進一口（Contract），總共需要付出8.3*100 = 830的權利金。之後我必須等到SPY下跌至超過217.7（227 履約價-8.3權利金，Break Even Price）後，超過的跌幅都會是我的淨獲利。如果目前SPY的股價為200，則我的淨獲利一口（100 shares）為100*17.7=1770，而此時的報酬率則為1770/830=213.2%，假使你是直接現股融卷賣出（不考慮其他費用）則報酬率僅為(226–200)/226=11.5%。
Sell call （賣出買權）
適用情況：當投資人看好未來到期日之前股價上漲但不會漲超過履約價時，可以透過Sell Call（賣出買權）收取權利金，在未來假使股票價格上漲至履約價時會被迫賣出股票，意思是之後的漲幅都與你無關。此外則因必須承擔被迫賣出股票的可能性，假使股價持續下跌則之後的跌幅必須自己承受，收取的權利金極大可能無法彌補股價持續下跌的損失。
舉例：以上圖為例，假使我在用6.51（Price）在履約價235時（Strike Price）買進一口（Contract），總共可以收取6.51*100 = 651的權利金，且SPY買進成本為22000(220*100)。之後在到期日之前SPY最高上漲至238，則我的淨獲利一口（100 shares）最低為651+(238–220)*100=2451，而此時的報酬率則為2451/22000(220*100)= 11.14%，假使你是純粹持有現股則報酬率僅為(238–220)/220 = 8.18%。
Sell put （賣出賣權）
適用情況：當投資人評估未來到期日之前股價下跌但不會跌超過履約價時，可以透過Sell Put（賣出賣權）收取權利金，在未來假使股票價格下跌至履約價時會被迫買入股票，意思是之後的跌幅必須自己承受。此外則因必須承擔被迫買入股票的可能性，假使股價持續上漲則之後的漲幅可能遠低於收取的權利金，以致相對獲得更低的報酬。
舉例：以上圖為例，假使我在用12.64（Price）在履約價235時（Strike Price）買進一口（Contract），總共可以收取12.64*100=1264的權利金，且現金部位必須維持為23500(235*100)以免低於履約價時被迫買入。假使到期日之前SPY最低下跌至至230，則我的淨獲利一口（100 shares）最低為1264 ，而此時的報酬率則為1264/23500(235*100)= 5.38%，假使你是融卷賣出則報酬率僅為(235–230)/235=2.13%。
