也就是說，我一年賺25%，一年虧20%，兩年後就改變了0%，而這兩年誰先誰後，不對資產本身產生影響，各位不信的話可以自行算算看。不過現實生活中，我們可能會寄望這些資產生息，足以減低生活負擔，甚至幫我們達成財務自由，這時順序就很重要了。我舉個簡單的例子，各位可以心算或拿計算機。假設我有100元，每年生活固定需要花掉10元，而現在我們有3個年報酬，分別為-20%、20%和50%。案例一，我依序遇到了-20%、20%和50%；案例二，我依序遇到的是50%、20%和-20%。
案例一，第1年開始剩90，年末剩72。第2年開始剩62，年末剩74.4。第3年開始有64.4，年末有96.6。案例二，第1年開始剩90，年末剩135。第2年開始剩125，年末剩150。第3年開始有140，年末有112。觀察這兩個例子，我們可以發現，就算每年生活開銷一樣，而且這段時間的標準差和報酬都一樣，但簡單改變個順序，就會影響我到最後剩多少錢。
其實原理也不難懂，因為在一開始，當錢比較少的時候，我的固定開銷佔的比例就會比較大，而等我比較有錢之後，這部分開銷負擔就相對輕鬆。萬一我運氣很差，一開始就遇到大跌，則我的本金又更少，所以每年在花的錢就會讓我很吃力，而且把本金減少了一大部分。萬一我運氣很好，一開始就遇到大漲，把我的本金擴張，那我的固定開銷就變成小意思，幾乎不會影響本金。
問題是，我們無法預知哪年會大漲，哪年會大跌，所以在歷史回測的時候，我們可以用隨機模擬的方式，看看最後錢會剩多少。剛剛的例子是3年的組合，其實總共有6種(3!)排列方式。如果我今天想要模擬10年的績效，那就會有10!種的可能，也就是大約363萬。同理，15年組合會有15!種可能，也就是約1.3兆種可能。有興趣的朋友可以估算一下，看過去20年、30年、50年...會有幾種可能。這還只是用年當單位的結果，如果是用每月現金流（比較符合實際狀況）來計算，而且考慮到不同的資產組合和生活開支金額，那可能性只會更加爆炸性增長。
可能性太多了，我根本沒時間一個一個計算，那怎麼辦? 「蒙地卡羅」模擬法就派上用場了。我在地上畫了一黑一白兩個圖案，想比較它們的面積，我可以用「撒豆子」的方式。把豆子「隨機」撒下去，然後統計黑區和白區各有幾顆豆子，就能估算兩者的面積比例。當我撒1顆的時候，不是黑就是白，誤差很大；當我撒10顆的時候，或許比例也會失真。可是當我撒1000顆、2000顆、5000顆、10000顆...的時候，這樣的比例就會越來越準確。我透過這種撒豆子模式就能估算出大致的結果，差距也不會太大。對於已經知道的歷史資料而言，我們沒必要知道非常具體的機率，所以透過蒙地卡羅模擬，就能省下許多時間。
