經濟短瞬蓬勃的美國
1920年代歐洲還在一戰傷痕下掙扎，美國大城市卻景象繁華，美國人一擲千金，舞會與盛宴不斷、買新車、買酒泡澡，還大筆買進股票，炒股成了全民運動。當時最熱門的股票為新興無線電產業，幾乎可稱為1920年代的網路產業，短短幾年內，相關公司的股價從一股1.5美元飆到600美元。
這是典型的泡沫經濟，1929年10月24日「黑色星期四」（The Black Thursday）這天泡泡就破了。美國股市重挫，股價一洩千里，多支個股狂跌，股市陷入恐慌，國會議員強烈質疑財政制度，股市出現瘋狂賣壓，損失逾30億美元，摩根史坦利持股無一倖免，股市暴跌，美國人個個垂頭喪氣。
1929年10月29日後的經濟大蕭條（The Great Depression），美國銀行近半倒閉，政府沒能讓市場止跌回升，反而把情況搞得更糟。民間營造工程無法繼續，製造業關門大吉，鐵路完全停擺，數百萬美國人不分男女老少，都在寒風中排隊等著領救濟物資，約300萬人失去工作，失業人口飆增到1500萬。
1931年歐洲銀行也跟著倒閉，幾百萬人沒了工作，許多英國勞工還是退伍軍人，他們長途跋涉向政府請願，要求政府保障他們的工作權，隨著資本主義的破產，法西斯主義（Fascism）的陰影日漸擴大，凱因斯眼睜睜看著惡夢成真。
政府不干預，死路一條
凱因斯1936年出版了他的巨著《就業、利息與通貨通論》(The General Theory of Employment, Interest and Money)，針對如何對抗不景氣提出了精闢分析。他在此書中向各國政府證明，經濟是可以管理的，凱因斯也因此成了當代經濟學的宗師。
相對於古典經濟學之父亞當斯密（Adam Smith）在《國富論》（The Wealth of Nations）中提到的「看不見的手」（invisible hand），凱因斯強調的是「政府干預經濟」（governmental intervention），即使在大蕭條期間也不例外，他認為對經濟放任不管，遲早是死路一條(in the long run we are all dead)，如果放任情勢發展不補救，世界上將會出現很多希特勒和數不清的戰爭，還有一大堆史達林。
延伸多一點來說，除了經濟，我們對於世界局勢是否也需要干預多一些，因為不只經濟，如果各國放任世界和平不管，「遲早也是死路一條」。
