如何判斷股票買貴還是買便宜?一篇文看懂股價估值大整理,照著算一分鐘得出合理價

2021-04-13 12:21

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估值只是一個開始,一個因素,一個過濾,一個觀點,後面還要繼續思考和觀察的。(圖/unsplash)

估值只是一個開始,一個因素,一個過濾,一個觀點,後面還要繼續思考和觀察的。(圖/unsplash)

當你想問,這個股價是便宜還是貴,我會說,你從哪裡看?玉山,站在富士山看來高,站在喜馬拉雅山看來低,想想愛因斯坦的相對論,如果你在一個火箭上,你的時間與速度...扯遠了。

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關於估值,有以下這幾點可以講:

1.弄清貴和便宜的迷思

2.有哪些估值方法?

3.名人提過的估值方法?

4.我使用的估值方法

我自己的估值比較表(圖/方格子提供)
我自己的估值比較表。(圖/方格子提供)

弄清貴和便宜的迷思

要先釐清的幾個觀念是,價格本身不是貴或便宜,比如股價一千塊就是貴,一塊就是便宜。市值也不是貴或便宜。比如特斯拉怎麼可能比TOYOTA市值還大,才賣幾輛車,太貴了。近期的漲跌也不是貴或便宜,比如最近漲這麼多,貴了。最近跌很多,便宜了。

我們在想便宜和貴,應該要用估值來評量,也是我習慣說「比值」。本益比就是一種估值和比值,PS比也是。比如根據這家公司的狀況、體質、未來預估,給予本益比15的價格。那麼你把獲利乘以15就是你估值出來的價格。有了一個價格你就可以設定區間,比如這個價格超過1.5倍偏貴、低於0.7倍便宜。這些都是稍微學習過會常看到的東西,我給你們整理一下而已。

而即使定義蠻明確的了為什麼分析師,或者每個人估值差異可以非常大?因為每個人對狀況、體質、未來預估的看法不一樣。你可以說這家中國電動車賣得少,怎麼可能打過特斯拉,算了一下,只值20塊。但你也可以說現在賣得少但中國政府已經目標2025年要全國25%新車實現電動化,而且這個中國品牌的系統更接地氣,背後還有阿里巴巴撐腰等等等,值50塊。甚至也有人,他不管這些,反正他就覺得這公司值500塊,也有夠多資金買。

沒有誰對誰錯,這裡就是投資難的地方,因為在未來這兩種結果也許都有可能。也是我在另一篇文章中說的「判斷」。看對了,好好抱著上天堂。看錯了,要趕快停損認錯。所以你要持續關注狀況的進展與變化,比如每月車子的銷售、財報的變化、市場價格的變化、產品本身的好壞與定位、定位相連的商業策略等等。所以我才偏向是要集中持股,專注去磨練判斷,但我也保留自己錯誤的可能。

有哪些估值方法?

估值的辦法其實超級多,所以一樣沒誰對誰錯,只有你自己習慣的角度。比如本益比(PE比)、PS比、PB比、價格對EV比、殖利率換算、現金流折現、本益成長比(PEG比)等。

(圖/方格子提供)
(圖/方格子提供)

股價乘以股數等於市值,所以我們簡化看股價就好。比值都會跟價格有關係,通常就是價格除以某個東西。除以獲利就是PE比、除以營收就是PS比。價格在左邊,你關注的因素在右邊。這裡一個特別的東西是EV,也就是企業價值(Enterprise Value)。定義我就不說了,數值其實各大網站都有,我給你一個簡單理解秘笈,其實企業價值就是把負債也考慮進去的價格,就這樣而已。

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