兩大後遺症 該通盤檢討
另外，《財訊》分析，台灣T+2的交割制度，恐怕給了投資人先下單再說的違約交割風險，運用當沖的交易方式風險又更大，所以市場一直有借鏡國外或是台灣的期貨市場，必須放足保證金才能當沖的聲音出現。賀鳴珩認為，交割制度牽涉到了交易所和券商、券商和投資人兩大環節，如要調整，必須考慮在舊制中循序漸進，或許可以先由交易所和券商達成T+0的交割，券商和投資人先用T+2，但投資人戶頭如未有足夠存款，必須支付兩日利息的方式，讓部分投資人先知難而退。
一位資深操盤人表示，當沖充其量就是一種交易手段，本身沒有對與錯的問題。但是因為當沖引發的風風雨雨，反映出台灣在稅制、交易制度上的許多問題，多年來都被股市的榮景掩蓋住了，現在應該趁機重新拿出來檢視。一般投資人也應該重新調整「多頭時的當沖客是神、空頭時的當沖客就變成魔鬼」的矛盾想法。（延伸閱讀：國巨法人董事領很大 重事酬金這樣分配合理嗎？）
表面上看來，當沖降稅的政策，在過去4年有了正面的效果；但相對地也凸顯4年多來，政府本應循序漸進配套改善的交割制度、3/1000證交稅的合理性、長期投資人降稅公平性等問題，卻沒有明顯的進展與解釋。台股新結構下必然面對的挑戰，投資人與政府，都要學會面對與通盤檢視。（延伸閱讀：賺股息再賺價差！「精選30檔」公司治理前20％績優上市櫃股票）
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文／涂憶君
責任編輯/周岐原
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