雖然有年化高達17%以上的高報酬現象，但相對也會只有近5%的低報酬現象產生。所以才會有平均報酬11%。
投資不會是一帆風順的穩定提供報酬。假設我們現在透過借貸的方式擴增了投資本金，結果後面迎來的是低報酬，而你卻又有償還貸款的壓力。
你真的有辦法維持長達二十年以上的投資嗎？（延伸閱讀：30元買0050，竟然漲2成就賣！工程師離開台積電頓悟：長抱ETF，讓你賺錢也賺到人生）
金融危機時，只有少數人能順利借到錢
或許你會說，那我們等市場大跌的時候再來借錢重壓就好啦！
其實像在2008年金融海嘯的時候，真的能借到錢，而且敢借錢做投資的，大概只剩軍公教人員。因為他們的收入穩定，銀行不怕放款出去收不回來。但要是其他的中小企業主，或是一般上班族在當時是很難借到錢的。如果當時錢好借，就不會有很多人因為資金周轉不靈而導致生活困頓。（延伸閱讀：為什麼軍公教是最適合投資的一群人？）
所以真的不要以為在股市崩盤的時候，可以很輕易去銀行搬錢。
現在資金寬鬆，經濟又熱絡，當然銀行很敢把錢借你。但千萬不要跟08年相提並論。
最後我做了一個回測，得到一個很有趣的數據。假設我們從1980年開始對美國股市作定期定額投資，各位猜猜看這樣的年化報酬率會是多少？
是11.61%，是不是相當接近於進行投資二十年的平均滾動年化報酬率？所以如果你是定期定額的投資人，不見得你所累積的總資產，就會落後在相對高點借貸大筆金額一次投入的投資人。
投資其實是一種很違反人性直覺的事，不見得你要多做點什麼才不致於落後人群。重點還是在於你怎麼做到持之以恆。
時間對投資人有利，但不包含貪婪者。
作者為指數投資人，更多作品詳見個人網頁
責任編輯/周岐原
