升息抗通膨!美國預計再升6碼,我國央行會跟進嗎?專家曝台灣利率關鍵點

2022-04-20 15:45

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專家解答,台灣在之後的美聯儲的後績升息中是否會跟進。(圖/美聯社)

專家解答,台灣在之後的美聯儲的後績升息中是否會跟進。(圖/美聯社)

美聯儲在2020年3月新冠大流行爆發後,破格下調了利率,並維持了2年的零利率。今年(2022)3月17日,美聯儲宣佈加息25個基點(即1碼0.25%),將聯邦基金利率目標區間提高至0.25%—0.5%,這也是2018年12月以後,時隔3年零3個月首次上調利率

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美聯儲當天暗示,今年剩下的6次公開市場委員會會議將上調利率。在當天公開的展示委員們今後利率展望的走勢表中,委員們預測今年底的利率水平平均為1.9%。也就是說,如果每次會議都上調0.25個百分點,那麽在剩下的6次會議上每次都將上調利率。

美國聯準會(FED)在3月17日率先升息抑制通膨,之後,我國央行舉行今年的首次理監事會,總裁楊金龍宣布升息一碼(0.25個百分點),這是台灣10年半以來首度升息,幅度也與FED相同。「這是個勇敢的決定。」楊金龍在央行記者會上如此表示。

為何美國預計在今年再升息6碼?台灣會跟進嗎?

那為什麼美國預在本年還要再升6碼?台灣在美聯儲的後績升息下會跟進嗎?筆者不以為然,首先,因為美國在疫情期間,就降了6碼;包含這次升了1碼,就算之後的都6次都升1碼,總結起來,也只比疫情前高出1碼。而台灣在疫情後,總共只調低利率1碼,此次調升利率1碼,其實已把台灣的利率回升到疫情前的水準。

央行2000年以來的重點貼現率走勢。(圖/胡偉良提供)
央行2000年以來的重點貼現率走勢。(圖/胡偉良提供)

根據《2021年中小企業白皮書》資料顯示,2020年臺灣中小企業家數為154萬8,835家,占全體企業98.93%;中小企業就業人數達931萬1千人,占全國總就業人數的80.94%。中小企業銷售額為23兆5,555.13億元,占全部企業銷售額超過5成(53.99%)。其中,內銷額為20兆8,613.39億元,占全部企業銷售額之62.50%;出口額為2兆6,941.74億元,占比則為26.28%,足見中小企業主要以內銷為主。

再根據調查資料顯示,中小企業營業獲利率一般僅有1~3%,因此,若利率漲的太多、太快,一定會影響眾多中小企業的生計,並波及大量的就業人口,除此之外,占台灣產業最大比重的電子代工業,長期以來一直處在「毛三到四」的低毛利率狀態,因此一旦利率升高太多,電子代工業也可能會遭殃。

與歐美相比,台灣通膨相對溫和,利率沒有大幅提升的必要

因此,筆者判斷,近2年內,台灣的利率升息應該不會超過3碼(0.75),房貨利率也不會破2%,這是心理上的重要關鍵點。超過了這個範圍,對當前的經濟發展、股市、房市都會是很大的打擊,更何況當前我國的通膨和歐美相比,都還相對溫和,因此,台灣的利率似乎沒有大幅提升的必要。

本文經授權轉載自品嘉網(原標題:台灣在往後美聯儲的後績升息中會亦步亦趨跟進嗎?)

責任編輯/謝賀潔

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