九一一恐怖攻擊世貿中心，造成波克夏海瑟威再保集團損失二十二億美元。二〇〇五年，卡崔那、麗塔與威瑪颶風襲擊美國，保險部門損失二十五億美元，再度遭受嚴重打擊。生存的訣竅就是公司體質要健全，足以承受偶爾發生的重大挫折。雖然二〇〇六年平靜無事，不過對保險公司來說，颶風與氣候因素的事件變得更加麻煩：「二〇〇四年到〇五年恐怖的颶風只是偶爾異常的現象嗎？ 或者這些颶風是地球第一次發出警訊，預告二十一世紀的氣候將會跟過去顯著地不同？ 如果第二個問題的答案是肯定的話，二〇〇六年的平靜只是短暫的假象，未來將會有一連串的狂風暴雨。這將會對保險業造成震撼。認為颶風最嚴重的就像是卡崔那這一級的人，實在是太天真了。」
承擔計算過的風險與抱持太大的希望，這兩者之間有很大的差別：「很久以前，牛頓提出運動三大定律，真是天才傑作，但是牛頓的天賦並沒有展現在投資上。他在『南海泡沫事件』(Sea South Bubble，譯註：一七二○年英國投資狂潮引發的股價暴漲暴跌事件，泡沫經濟的語源就是出自於此事)虧損嚴重，他後來解釋說：『我能算準天體的運行，卻無法預測人類的瘋狂。』如果牛頓沒有因為虧損而心理受到創傷的話，也許會發現第四運動定律：就投資人整體而言，運動增加則報酬減少。」
3.不要投機賭博
「無論真正的勝率有多麼渺小，以小搏大總是引誘人去投機賭博。所以拉斯維加斯賭場的廣告以及樂透彩券，總是以高額累積獎金作為標題。」
有些期貨市場的產品，根本就像是賭場老闆以賭博斂財：「交易越頻繁，大眾負擔的成本就越高，經紀人賺走的錢也越多。」
如果你在賭場，小心你喝的飲料：「你跟市場上許多笨蛋交手，這就像是大賭場，每個人都開懷痛飲。如果你堅持只喝可樂，就不會有問題。」
格蘭托爾經紀公司(Gruntal & Co.)的馬歇爾．溫伯格(Marshall Weinberg)談到跟巴菲特在曼哈頓午餐，他說：「巴菲特點了客火腿乳酪三明治，覺得很好吃。幾天後，我們再度出去吃午飯。他說：『就去那家餐廳。』我說：『但是我們上次才去過。』
他說：『沒錯，何必冒險換另外一家餐廳？ 我們知道這家口味錯不了。』這也是巴菲特選股的態度，他只投資有勝算，不會讓他失望的公司。」
「大家喜歡下星期可能贏得大獎的樂透彩券，更甚於慢慢致富的機會。」
在市場投機是對投資人不忠，對於國家經濟也有負面的影響：「這些工具跟股市其實作用相同，國家不需要太多人在這不重要的工具上投機，經紀人也不應該鼓勵投資人投機。我們需要的投資人與顧問，必須能夠找出長期看好的企業，然後根據這樣的結果做投資。我們需要的是有智慧的投資資本家，而不是善於操縱財務槓桿的賭徒。以理性智慧來運作的資本市場沒有提升，反而因為投機操作而向下沉淪，雖然兩者的運作領域相同，使用的語言也類似，甚至提供服務的人員也是一樣的。」
