4.不須課徵證交稅：交易可轉債，不須課徵證交稅，它的手續費跟股票一樣。若在除權息時可轉債的轉換價調降，可以轉換的股數變多，則持股成本降低但仍不用課稅。
林昇表示，可轉債的基本資訊也很透明，透過公開資訊觀測站，搜尋可轉債的公開說明書，就查看債券發行的名稱與日期、發行總額、轉換價格、轉換溢價率、擔保情形等資訊。
其中，轉換價格、轉換比例與溢價率，是影響可轉債操作的重要觀察點。尤其溢價率，更是投資人判斷買進可轉債後，有無轉換價值的關鍵。林昇的評估原則是：1.若溢價率為負值時即為折價，可轉債多半處於停止轉換的期間；2.若溢價率為正值，就是可套利的機會。
依過往經驗，林昇認為，溢價率在5%以下，為低溢價率，個股有機會飆升，但只多了5%，投資人應思考是否值得；若溢價率在5%～10%，為一般溢價率，為潛在性飆股，但若溢價率為10%以上，則為超級飆股當然可考慮轉換。
但遇到溢價率為負值，林昇認為投資人也不必過度擔心，因為可透過融券放空股票來套利。套利的重點在於投資人必須精算交易的成本，因為前文有提到，可轉債換成股票後通常會有零股，若是不足1,000股的零股，就可在市場上買足，所以此時投資人應關注零股的賣出價格，而若是多出來的零股，則可以融券賣掉，因此要關注零股的買進價格。
可轉債進可攻、退可守，市場多空都有操作空間，因此近年備受投資人矚目。但林昇也提醒，除了違約風險，可轉債交易不像股票市場般活絡，流動性較低，資產較難變現；且與股價的連動性高，若股價下跌，可轉債價格也有下跌風險，雖然機率很小，但公司仍有倒閉風險。因此建議投資可轉債應事先詳閱公開說明書、查核企業財報面，最好也要分散風險，不要重壓在單一檔可轉債上，才能釋稀單一持股的虧損風險，獲利穩穩賺。
作者／林竹
本文經授權轉載自智富，未經同意不得轉載
責任編輯／林彥呈
