再從經銷合約來看，公司進口的車輛來自汎德、台灣保時捷兩家公司，其實就是集團自己人啦，汎德負責進口BMW（包含摩托車）、MINI（包含旗下賽車品牌John Cooper Works，JCW），而台灣保時捷則是集團跟德國保時捷原廠合資的公司，雖然簽合約好像都有時效性，但你覺得台灣出現競爭者的可取代性有多高？兩家上游都是汎德永業的關係企業，被更換廠商的機率根本趨近於零！除非公司改組或倒閉吧。
在合約負債的部分，上圖籃筐。再看仔細一點，2022年前三季BMW及MINI銷售部門合併收入為207.36億元，部門損益則是6.86億元。而PORSCHE合併收入為127.67億元，部門損益為6.49億元。所以你有發現重點了嗎？德國保時捷為什麼要跑來台灣跟汎德永業合資成立「台灣保時捷」？BMW及MINI的進口車商就丟給汎德永業自己集團處理，至於這很明顯就是毛利超級高的啊，BMW及MINI比保時捷多賣80億元，結果兩邊的部門損益居然賺差不多的錢，當然是賣保時捷比較好賺啊！
買不起保時捷，先買汎德永業存股行嗎？
再從存股角度來看公司，首先要看的就是營收狀態，拆解每季的營收組成，新車銷售確實都維持在九成左右，至於2021年出現衰退，則是缺車問題所導致，這並非車市反轉所造成，因為這種景氣衰退動輒好幾年，不可能會在2021年第三季出現衰退後，經過不到一年的時間，2022年第二季又迅速創下近期新高。
接著來看看近幾年的營收狀況，從2019年開始至2022年都維持年年成長，這代表公司營運越來越強，而且並未受到疫情影響，越是動盪的投資環境及市場中，擁有穩定獲利能力的公司就更加難能可貴。
再來是單看汎德永業的月營收會發現起伏不定，原因在於公司銷售的車輛都必須要靠海外進口，有時候交車船期不一定，有時候遇到淡季，也可能出現客戶棄單，這都會影響某一個月份的獲利，因此要觀察這種公司的營收，最好是要看單季或全年度的營收，拉長時間才能更客觀地判斷公司當前的營收狀況。
當短期營收出現起伏不定，這當然也會造成每季EPS遞延認列而衰退或某月的大量交車而推升獲利爆發，所以觀察EPS同樣要以整年度來評估會比較恰當。從2020年上市的EPS到目前最新公告的2022年前三季EPS，可以發現近幾年獲利都能逐漸堆高，跟每年營收穩健成長有所呼應。
2022年上市的第一年繳出14.5元，2021年則進步到15.36元，至於2022年前三季繳出13.31元已經是上市以來的同期新高，而2022年第四季營收已經確定比2021年同期還要好，如果沒意外的話，2022年第四季EPS公佈出來應該也會不錯，那麼2022年全年EPS持續創新高就不是什麼難事啦。
