只要今天更有錢，明天的債務無須煩惱？
這種「直升機撒錢」的方式，確實抵消了封城對經濟的最壞影響。支持者認為，這是現代貨幣理論（Modern Monetary Theory，簡稱MMT）的優點，即政府可以中央銀行印鈔票的方式來管理持續存在的龐大財政赤字；印鈔救市就是量化寬鬆的極端變形。質疑者像是投資大師羅傑斯（Jim Rogers），則擔心這個做法會引發破壞性的效應。他認為，MMT的概念是：「今天更有錢」（More Money Today）就萬事大吉，明天的債務無須煩惱。
如前面提到的，我對於達沃斯論壇達成的任何共識，一向保持警覺，我也謹慎看待MMT相關的新共識。當然，我理解當利率接近於零或負利率的時候，政府為了推動國家經濟成長，選擇增加支出和舉債，而不去面對日益膨脹的債務成本問題。然而，這種倚賴金錢魔法的思維，卻不能永久持續下去。儘管過去超低利率盛行，但如今不斷擴大的赤字缺口，正導致債務比率快速上升。
如果缺乏強勁且持續的經濟成長，終將會出現某個事件，戳破全球債務泡沫。新冠疫情已經讓我們搖搖欲墜，下一次的衝擊很可能將我們推入谷底。
摧毀債務對債務人來說是好消息，卻也摧毀了債權人。有許多債權人，是擁有儲蓄存款和401K退休帳戶的一般民眾。這些民眾透過直接購買政府債券來儲蓄，或是往來的存款銀行購買政府債券，直接或間接持有政府公債。假如銀行破產或政府違約，銀行要如何支付存款人？這是持續不斷的惡性循環。
以違約解決債務問題是個差勁的做法，也將造成許多複雜的問題。首先會看到信用緊縮，然後銀行倒閉、信用枯竭、公司破產、民眾失業、家庭失去收入和房子、股市下跌。這不像 《聖經》上說的豁免債務那樣良善。無論公共或私人債務，只要債務人基本體質健全，只是暫時現金短缺，缺乏流動性，卻不至於破產，比起違約與重整，紓困是比較好的方式。但當瀕臨破產時，違約和債務重整則是無法避免的選項。有秩序地解除棘手債務危機的方式，包括集體行動條款，即促使堅持己見的債權人，接受多數債權人同意的重整條件。
積欠國外債權人很多錢的借款人，最能夠感受到經濟上的痛苦。他們可能會極力爭取、發起訴訟、改革創新，並獲得一些成功，但不會永遠如此。時序回到1980年代，當時資金短缺的拉丁美洲國家就曾經取得小小的勝利，他們成功說服惠而浦（Whirlpool）等公司購買大量以美元計價為主的債務，然後再兌換成幣值被高估的當地貨幣，這不僅對惠而浦有利，對需要美元償還外債的巴西來說也是一種勝利。
