公司派對於全球鋼市的展望，主要認為中國解封將開始恢復生產力，內需就有機會帶動產業多頭；至於美國鋼市則是出現打底，加上全球工業需求仍在，因此相當看好接下來的營運發展...
說到中鋼這檔股票，其實2021年我就陸續都有在研究，還沒看的朋友可以去複習一下。
2021年12月發表「套在40元的中鋼救命啊！2022年鋼鐵股向上還向下？」，裡面提到的重點就是原物料報價很重要，中鋼的原物料主要來自鐵礦、冶金煤，這兩個價格如果上漲就會侵蝕毛利，另外是鋼鐵報價及需求最好越強越好，這樣公司產品售價就會跟著被拉抬，獲利自然好。
接著時隔一年，2022年11月我又發布「中鋼即將在2022年底重新起飛？2023年股息可能發這樣...」，這篇的重點就在於2023年股息發放預測，另外是針對集團的經營事業版圖及產品報價做說明。
回顧2022年獲利
首先來回顧2022年獲利吧，原因很簡單，這可以再次確認中鋼在年報公佈以前的獲利，另外也能重新檢視2023年可能發放的股利狀況。
中鋼有一個不錯的點是，公司每個月都會自結稅前淨利，這跟金融股的模式很像，這比單純看營收還要準確，因為稅前淨利已經扣除原物料成本、管銷費用以及轉投資收益，所以稅前淨利其實也很接近真實獲利了，只要再扣除稅金之後就能算出EPS。
回過頭來看看中鋼最新自結的2022年全年稅前淨利，2022年第四季出現虧損，並繳出全年累積的稅前淨利為232.59億元，對照2021年的844.14億元，整體衰退超過七成，這是由於市場原物料成本持續攀升，但需求放緩加上國內政策以穩定產品價格為主，因此凍漲中鋼產品售價，最終在年末出現虧損也是不用太意外。所以再近一步整理，依據稅前淨利的變化幅度想抓出中鋼2022年的獲利，基本上用2021年全年的三成來抓應該不會差太多。
這時候就能更有依據的預測股息了，有憑有據再次驗證，時機點剛剛好。2021年全年EPS是4.02元，如果按照稅前淨利衰退幅度來打三折來換算，2022年的EPS就會落在1.2元左右，回顧近幾年的EPS狀況，可以看到2016年、2017年繳出1.04元、1.09元是最接近的，兩年的配息率至少都有八成以上。所以再利用概估的EPS，並搭配過去配息率至少八成參考，現金配息算出來就會得到0.96元。
如果再搭配「中鋼即將在2022年底重新起飛？2023年股息可能發這樣...」教學算出來的1元，那麼2023年股息就可能會介於0.96元-1元的區間內。當然啦，最終年報數據及配息政策還是要以公告為主，以上的計算主要是教學而已，目前就是在毫無實際資訊的情況下進行研究討論。
