國內轉投資的金雞母才是重點
說到轉投資最重要的部門，對目前的台泥來說依舊是電力部門，事業體的持續虧損，也造成整體獲利衰退的壓力更大。稍微前情提要一下，過去幾年因為國際煤炭大漲的緣故，導致和平電廠虧損連連，因為台電跟電廠購電的能源費率一直低於行情，加上成本大增，所以這也拖累了台泥整體的獲利，畢竟水泥本業都衰退了，而轉投資的綠能事業體也不可能立竿見影馬上貢獻獲利，當然就會一直衰退。不過好消息是，和平電廠在2022年底又跟台電重新簽合約並漲價反映煤炭成本，換句話來說，2023年獲利就有機會轉虧為盈。不過打開2023年第一季季報來看，電力及能源部門依舊是虧損狀態，不過好消息是，2022年第一季部門損益虧損了10.84億，但2023年同期已經收斂到9.68億元，這虧損確實可以看到漲價的效益慢慢浮現。
看到中國目前動力煤期貨報價，其實漲價潮就出現在2022年底，來到2023年之後，報價居然就平躺在地上，不知道政府當局是否控制物價，又或是復甦狀況確實不妙，當市場煤炭需求量不足也很難堆高報價向上，但這對和平電廠當然就是好事，因為2022年底重新跟台電議價之後，已經把煤炭成本調漲到報價中，來到2023年報價又從高點每噸1000元人民幣掉到800元，報價打八折當然就能降低營運壓力。只要和平電廠把高價煤炭燒光之後，後面進口相對便宜的煤炭，是不是就能有效降低營運成本了呢？
和平電廠也確實如我說的，2023年第一季的稅前盈餘都還是賠錢，不過進入四月就開始轉虧為盈，我說的就是上圖紅匡。和平電廠在2023年四月的單月稅前盈餘繳出4.33億元，這是非常難得一見的轉虧為盈，因為上次單月稅前盈餘為正數已經要回溯到2021年了...而前四月的累積稅前盈餘同樣由虧轉盈，繳出8,130.9萬元的佳績。接下來即將公布五月份的收支狀況，假設延續四月份的氣勢繳出獲利，甚至到六月都是如此（我想機率不小），那麼台泥2023年第二季的「電力及能源部門」或許就有機會持續收斂虧損，季報就值得期待囉！
回到我開頭提到的，接下來影響台泥獲利的關鍵金雞母，還是要看和平電力公司何時能收斂虧損，甚至是轉虧為盈，這在2023年四月已經出現一個好的開始，而不是什麼歐洲轉投資Cimpor，也不是這幾年才切入的綠能事業體或NHOA。給個結論，電力部門轉虧為盈是近期的觀戰重點，而綠能則是要利用目前滿手現金積極佈局，才能拼到未來幾年的獲利。至於水泥本業就不必太強求了，加上未來的獲利比重持續降低，只要等到景氣重返多頭，自然就獲利了（笑）。
本文經授權轉載自玩股網（原標題：台泥2023年重返榮耀來真的？旗下這家金雞母總算等到轉虧為盈！）
責任編輯／趙鳳玲
