編按：台泥（1101）今年除息日落在7月11日，每股配發現金股利0.5元，發放日期則在8月9日。台泥致力於綠電發展，這方向得到許多投資人認可，不過近年來營運表現卻差強人意，玩股網投資專家從財報3個數字發現，台泥2023年若要重返榮耀，旗下這家金雞母必須轉虧為盈！
影響台泥獲利的關鍵金雞母，還是要看和平電力公司何時能收斂虧損，甚至是轉虧為盈，這在2023年四月已經出現一個好的開始，而不是什麼歐洲轉投資Cimpor，也不是這幾年才切入的綠能事業體或NHOA...
好久沒聊聊水泥股，只能說台股產業實在太多，我寫都寫不完，所以一直沒有再回到水泥業研究，原來上次談水泥雙雄是2022年八月了，再不追就要滿一年啦！當時發布的「水泥雙雄股價直直落該加碼了嗎？中國、台灣水泥事業最完整深度解析！」，截至目前為止居然已經創下16995觀看，感謝大家的支持，沒看過的記得去複習一下。當時有網友留言提到和平電廠導致虧損，而非我說的資本支出，所以2023年第一次的台泥研究文，就來針對台泥近期的財報以及和平電廠的狀況來進行追蹤吧！
根據最新公布的年報顯示，目前十大股東其實跟過去差不多，嘉新集團、中信集團（中信投資、台灣人壽）都屬於公司派，舊制勞退、公教保險則屬於國家級退休基金，另外高股息ETF則有0056、00878持股，從這些股東陣容來看，其實他們投資都有一個特性，那就是長線領股息，再來就是不會倒，身為台股天下第一號的台泥，連續配息更是可怕，配股、配息合併通算是40年，而配息則是21年。
接著來看看經過動盪的2022年，公司營運結構是否有什麼大改變吧。從全年營收組成來看，水泥部門貢獻比重持續下降中，2021年佔八成以上，但2022年已經下降到67.9％。電力及能源部門則從2021年貢獻一成多，來到2022年已經來到近三成的水準，整整翻了一倍以上。姑且不論水泥產業走弱，台泥的電力及能源部門比較持續拉高就是好事，這代表景氣循環的影響力正在慢慢縮小，對未來的獲利也是好事。
剛剛看的是百分比，接下來我們直接看看絕對數字，確實也是這樣。上圖是近兩年台泥的生產量值，綠匡包含水泥、預拌混凝土，我們看產量就好，水泥及熟料從5047.9萬噸衰退到4208.2萬噸，其實我去看了前一年度也是衰退，換言之，台泥本業確實隨著不動產景氣及大陸市況而衰退。但再看到紅匡關於儲能、綠電事業體，明顯爆發中，電池相關的產量從2021年2.9萬組成長到6.8萬組，而電力資源收入是在2022年才首度出現，這是儲能相關事業體的貢獻。所以如果從這幾年的變化來看，台泥本業確實一直在走下波，但綠能事業體的營收貢獻逐年放大，因此營收並未出現衰退。
