這是一個有趣、應該釐清卻不容易下決定的問題，因為這不單是一個財務數字的考量，而是和每個人的價值觀、生活態度及消費喜好都有關係。
自住的房產需布置、規畫，產生一個家的歸屬感，這部分租屋時較難滿足，所以在做決策考量上，不用在意短期房價波動，且有時不一定是全然財務上的考量，有人認為房產不一定要自己擁有，
只要住得舒服、符合預算，並不願意當「屋奴」。這兩者其實可以試著找到一個平衡點，達到理財投資的目的，也符合自己居住的需求。
評估租金報酬率和房價合理性
若是要買房自住，仍需要考慮房價的合理性，房價太高時可以選擇租屋，特別我們提到台灣租屋相對便宜。
2012年我寫給投資股東的年度報告上提到：「布局美國，是著眼於美國200年來的經濟基礎和體質，目前已擺脫最艱困時刻。」
2012年時美國的房地產，還是全球相對具有吸引力的地方，當年回台北時，和平西路靠植物園附近，有一間屋齡五年的新屋，房價約100萬美元，每月租金只有200、300美元，我告訴經紀人，看來美國房產相對有吸引力。
如果是我，這100萬美元會拆成兩部分來用，用50萬美元購買美國房產，出租後租金扣完地價稅，剩下的錢剛好用來租台北新房；剩下的50萬美元，投資台灣龍頭公司，以股利4％計算，每個月會有台幣五萬元當零用錢。
美國房產的投資報酬率大約是4.5～5.5％，扣掉出租的空窗期或耗損，保守估計也有4％，而台北房產的租金報酬率低於2.5％。2008年金融海嘯後，美國房價向下腰斬了20～30％，房價經過修正相對安全，而台灣則是上揚，以台北房屋租金報酬率這麼低的情況來看，總有一天台美房價要做交叉，也就是台灣房價要下跌，美國房價要上揚，美國房價成長機會高於台灣。
以上是我在2012年中寫的報告， 現在回頭檢視，2012～2015年美國房產信託ETF（美股代號VNQ）上漲約38％，而台灣房價則開始停滯或下跌；從耶魯大學教授羅伯特．席勒（Robert Shiller）的美國20個城鎮和全國房產指數來看，也從2012年的134攀升到2015年的182，上漲了35.8％，以上兩個數據吻合了我當時對美國房產趨勢發展的看法。
建議一般投資人，可以用租金報酬率和房價合理性，做為首次購屋的判斷輔助，房價不合理，就用租的，把暫時多餘的資金放在股利收入不錯的投資工具，例如成長收入型基金或股債混合的指數型基金，如果能有4％的收益，就可以拿來付租金，等到房價稍合理時再購屋，這當中不會犧牲居住品質，還可以避開房價高點時面臨的下跌或成長停滯風險。
