在中國大陸工作4年的林姓民眾說，近半年來她慣於購物的超市漲了約一成，而她所處的金融業正在低谷，加薪無望。薪水難漲物價漲，有專家認為，中國正面臨滯脹的風險。「滯脹」，意為停滯性通貨膨脹，指經濟停滯、同時失業和通貨膨脹持續高漲的現象。
優脈財富匯首席投資顧問、台大財務金融系兼任教授級專業技術人員楊文斌告訴記者，「現在已經是滯脹了，不可能等到經濟成長率為零」。經濟成長率下滑，收入升得慢、消費物價卻變高，民眾感覺生活愈來愈不容易。
儘管中國上半年的經濟成長率達到6.8%，但一般預測下半年的經濟情況不佳，既有中美貿易戰的陰影，也有中國自身的問題。楊文斌分析，中國經濟不佳時就會「國進民退」（國有企業做大、民營企業衰退），經濟好時則是國退民進，而現況是國進民退。
A股上證綜指12日創下兩年半新低，房地產行業裁員正在進行，民營企業經營困難影響投資，這些都顯示中國經濟成長下滑的壓力在增大。調查樣本以中小企業為主的財新製造業採購經理人指數（PMI）8月數據50.6，是2017年7月以來最低。
另一方面，物價正在上升。中國8月份消費者物價指數（CPI）年漲2.3%，創下5個月新高，食品價格及油價上升都是推動因素。從台灣來到大陸工作已經4年、目前在上海的金融業擔任資訊工程師的林姓民眾說，這半年還明顯感覺物價上漲很快，她一直在超市盒馬鮮生購買幾樣特定菜品，一份人民幣20元的菜這半年漲了約2元，半年就漲價一成。等到租約到期，她料定房東一定會漲價。
景氣不佳，官方又要求金融去槓桿，林姓民眾很清楚，未來2、3年她所在的金融業都不會好，沒什麼加薪機會。部分民眾開始收緊荷包，「消費降級」在中國成為熱門話題，儘管官方駁斥「這種說法有失偏頗」。
在上海待了10餘年的台灣零售業老闆觀察，「便宜的東西確實賣得更好」，他以上海知名的老糕餅鋪杏花樓為例，較低價的散裝月餅很受民眾歡迎。至於他自己的糕餅店，今年月餅禮盒銷售不如預期。
對於物價上漲，他感受深刻，過去2、3年間，自家的產品成本包含食材及人工在內，上漲了15%，「但是我不敢漲價，怕一漲顧客就跑了」。
不過，所謂的消費降級，他認為不是全面現象。70後（1970年代出生）、80後有房貸要繳，自然緊縮其他消費；但90後、00後「最有消費力」，他們沒有養家的壓力，也缺乏物價的比較值，花起錢來更大膽。
儘管消費降級不是全面性的現象，薪資狀況也因行業而異，但隨著中美貿易戰可能加劇，愈來愈多人對中國的經濟前景和自己的荷包感到焦慮。
責任編輯／林安儒
