利用10年期美債殖利率微型期貨做避險
正常情況下當10年期美債殖利率若趨勢往上，美股就容易下跌，尤其是對利率敏感的美國高科技，股價就容易下跌，反之10年期美債殖利率若趨勢往下，科技股股價就容易上漲。投資朋友們如果手上股票是滿倉或是想要去追漲股票，又害怕未來股市會下跌，就可以考慮把部分資金投入芝商所的10年期殖利率期貨合約（商品代碼：10Y），買入期貨多單來做一個避險的對沖。這份期貨合約的報價與殖利率走勢同向，如果市場偏向提早降息，報價就會往下走，認為降息時間延後或者幅度減低，報價會往上走。因為一個基點跳動就是1美元的漲跌，無論是小額投資人或是較大部位的投資人都可以配合自己的風險承受度來操作。
10年期美債殖利率未來短期趨勢如何觀察
筆者在寫這篇文章時是2024年的2月14日，2月13日美國剛剛公布一月份的CPI數據，大幅超出投資人預期，讓10年期公債殖利率大幅跳昇。2023年10月底10年期公債殖利率曾經漲到5%，引發美股大跌，那時美國財政部和聯準會都跑出來救市阻止殖利率繼續往上升。而美國聯準會目前大概率在2024年底前還是會降息，所以投資朋友們可以觀察，未來10年期公債殖利率如果再次來到下圖(圖四)藍色框框的區間大約是4.68%~5%，或許就是另一個買入殖利率期貨空單不錯的點位。
卡爾先生的碎碎唸
預測美國公債殖利率的漲跌不是只有觀察FedWatch的變化那麼簡單，美國的經濟數據、通膨數據，甚至美國的國際政治需求和國內政治需求，還有偶發的黑天鵝事件都會影響殖利率的漲跌，加上期貨商品的槓桿非常大，若沒有擬定好投資策略風險比較高，甚至容易爆倉；如果您不是專業的投資人，真心建議要評估自己的能力後再使用這個工具，搭配您其他的股票或債券部位變成一個投資組合，把這個工具用來做避險對沖用途，儘量不要單獨買多或買空去賭未來的趨勢。
