工商時報5月28日報導達德能源近700億元離岸風電聯貸案日前完成籌組，確定由中信、國泰、富邦、玉山4大民營銀行，和三井住友、德意志等外商銀行共同籌組，但八大官股行庫全部放棄參貸。
報導指出該700億元專案融資，達德自行出資比重約22％，另外78％由銀行聯貸支應。據了解，銀行團另外還提供180億元循環信用貸款額度，總貸款額接近860億元，實際「負債淨值比」可能更高。
市場傳聞本案年利率在2.4%左右，比去年海洋風電2.75%還低。該案的各國信用輸出保險保證貸款成數只有機器設備部份5至6成，顯示ECA保證佔貸款總額可能不到四成，比起海洋風電187億元貸款的六成EKF保證要低得多。
據報導及同業反映，本案乃採取「無追索權」專案融資架構，融資條款大多抄襲海洋風電貸款，無完工保證、沒有performance guarantee、股權轉讓限制寛鬆（准許業者於併聯發電後3至5年移轉，未規定在融資期間業者需持有主要股權）、也未限制專案公司股本須全部到位後方得動用貸款。
公股行庫：吃了熊心豹子膽敢抗命？
開發商這2年不斷的「洗腦」台灣社會，謊稱離岸風電「無追索權」專案融資是歐洲離岸風電普遍使用的融資模式。過去在各論壇及座談會，開發商也刻意誤導離岸風電的建置及營運風險應由銀行團（而非開發商）來承擔，在眾多利益團體（律師、會計師、外銀、智庫、媒體、...）簇擁唱和下，開發商的陽謀果然如願得逞。加上在政策支持下，主管機關三令五申的要求公股行庫支持，蘇揆甚至在5月23日下令公股銀行帶頭挺離岸風電，照理説公股行庫一定會積極參與，但為何它們膽敢放棄參貸呢？
坦白說，本案不論是貸款成數、業者母公司財力或長期承諾，都令人高度質疑，利率也低得不像話，更甭談融資條件、現金流及PPA仍存在著許多不確定性及高風險。在經歷慶富造船案及新加坡Hyflyx倒帳教訓後，説句公道話，公股行庫在本案放棄參貸合乎審慎放款原則，也謹守融資紀律，不應被視為過度保守。
外銀：掛羊頭賣狗肉 引君入甕
外銀在離岸風電融資有多年經驗，在風險管控、授信評估及貸後管理比國銀嚴格，但在風險控管技巧比國銀有較大彈性。只要交易對手有相當風險胃納、市場與資產（放款）具足夠流動性（例：在初級市場可找到銀行接手，在次級市場可出售或找到risk participation，或透過證券化商品減少曝險），外銀在承銷或包銷聯貸案時就會非常大膽，即使利率不高也會全力搶標。由於外銀一向靈活管理其資產與負債，預計頂多二至三年就會出脫該低利率放款以減少曝險，所以當外銀信誓旦旦的說絶不會出售台灣的離岸風電放款，大家聽聽就好，別太認真。
