刻意壓抑匯率?央行:大麥克指數遭濫用 不適合評估匯率

2016-07-26 18:14

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央行今天發布新聞稿,強調大麥克指數1986年推出迄今已滿30歲,原本只是《經濟學人》的趣味之作,但之後卻被廣泛使用,甚至到濫用的程度。(取自麥當勞網站)

央行今天發布新聞稿,強調大麥克指數1986年推出迄今已滿30歲,原本只是《經濟學人》的趣味之作,但之後卻被廣泛使用,甚至到濫用的程度。(取自麥當勞網站)

媒體最近點名央行總裁彭淮南匯率政策,長期壓低台幣匯率,並且引用《經濟學人》指數,認為新台幣匯率已明顯偏低,央行今天發布新聞稿,強調大麥克指數1986年推出迄今已滿30歲,原本只是《經濟學人》的趣味之作,但之後卻被廣泛使用,甚至到濫用的程度。

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大麥克指數係立基於購買力平價(Purchasing Power Parity, PPP)理論,長期而言,任兩國的相同商品籃,經匯率換算後,應具有相同價格,如價格有所不同,則顯示匯價有高估或低估之傾向,而大麥克指數的商品籃僅包括1種商品:麥當勞的大麥克漢堡。

大麥克指數有缺陷 不符PPP理論條件

央行表示,《經濟學人》早在2003年便坦承,大麥克指數有其缺陷,因為大麥克並非跨境貿易的商品,不符PPP理論的條件;大麥克漢堡價格易受各國稅負、關稅、不同的利潤率,以及租金等非貿易投入財的成本影響。因此,不適合作為匯價走勢的精確預測,僅為使匯率理論更易理解的工具而已。

2006年時《經濟學人》指出,大麥克指數被若干美國政壇人士過度引伸,主張中國大陸應使人民幣大幅升值,《經濟學人》指出,PPP係長期概念,象徵匯價的最終走向,但對於解釋當前市場均衡匯率,卻貢獻甚微;更何況,生產漢堡所需的中間投入,同時包括貿易財與非貿易財。

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