延燒逾2年的中美貿易戰5日急遽升高，繼北京當局宣布暫停採購美國農產品之後，華府也宣布將中國列為「匯率操縱國」，指控中國刻意讓人民幣貶值，作為貿易戰的武器。受美國一再調升中國進口商品關稅衝擊，人民幣對美元匯率在5日上午跌破7元關口，最新的發展則顯示，中美可能會在貿易戰之外又掀起匯率戰。
美股黑色星期一，三大指數重挫
美國股市也因此迎來「黑色星期一」，道瓊工業指數、標準普爾指數、納斯達克指數分別重挫2.90%、2.98%、3.47%，是今年開年以來市況最糟的一天。美國政府公債殖利率下滑，顯示投資人尋找避風港。
美國總統川普8月1日以中國未履行承諾購買大批美國農產品、遏阻成癮強效止痛藥「吩坦尼」（fentanyl）銷售為由，宣布自9月1日起對3000億美元中國進口商品加徵10%的懲罰性關稅。此舉導致人民幣對美元匯率重貶，反而對中國出口有利。
美國財政部將與IMF會商，中國將視為挑釁
有鑑於此，美國財政部5日下重手，宣布將中國列為「匯率操縱國」（currency manipulator），是1994年柯林頓（Bill Clinton）總統以來的首次。財政部長馬努欽（Steven Mnuchin）表示將與國際貨幣基金組織（IMF）會商，「消除中國最新行動造成的不公平競爭優勢」。
財政部此舉象徵意義大過實質，但勢必會被北京當局視為美國進一步挑釁，白宮鷹派挑釁，中國必須強勢回應。美中兩國上個月底在上海進行的貿易談判無疾而終，約定9月初華府續談，目前看來前景極不樂觀。
中國曾經長期壓低人民幣，但已改絃易轍
《紐約時報》報導，雖然川普在2016年選戰期間就指控中國操縱匯率，中國也的確曾經長期壓低人民幣對美元匯率，但經濟學家多半認為，早在川普2017年1月上任之前，中國就已停止這種作法。今年5月財政部發布的匯率報告雖然批評中國，但是並沒有貼上「匯率操縱國」標籤，5日的舉動顯然是川普下令報復。
川普5日在推特（Twitter）上痛批中國讓人民幣對美元匯率降至接近歷史低點，是不折不扣的「匯率操縱」，藉此「竊取」美國的生意與工廠、傷害美國的就業市場、壓低美國的勞工薪資、打壓美國的農產品價格；美國早就應該採取行動！川普並呼籲聯準會（Fed）採取行動，目前外界預期聯準會可能加快降息步調。
東亞與東南亞國家貨幣恐將被迫貶值
分析家指出，如果人民幣持續貶值，東亞與東南亞國家出口產業面臨競爭劣勢，將迫使各國貨幣競相貶值，後遺症則是通貨膨脹升高、家庭開支限縮、熱錢跨國流竄、關稅壁壘林立等亂象。
中國經濟的其他層面也會受到衝擊，許多中國大企業──例如房地產、重工業──不僅債台高築，而且大量債務是以美元計價，人民幣貶值會嚴峻考驗企業的償債能力。仰賴石油等進口原物料的產業，也將面臨成本大幅上漲的壓力。此外，中國富豪將想方設法將財富轉移到國外。
