近50億元的收購案，牽扯到2萬名投資人，卻由一家資本額5千萬元的公司，以不到100萬元的承辦費用承接。一場樂陞併購案，再次掀起台灣資本市場荒謬的一頁。
9月3日一早，不少券商同業手機裡LINE就不斷傳來訊息，網路謠言四起，甚至傳出桃園八德有一營業員因為樂陞收購案而自殺的消息……。
一樁近50億元的收購案，牽扯到2萬名投資人，卻由一家資本額僅5千萬元的公司，委託中信銀行以不到1百萬元的承辦費用承接。再加上主管部門怠忽職責，此一台灣史上首件公開收購違約案的發生，可謂荒腔走板、疑點重重，也再次寫下台灣資本市場最荒謬的一頁。
疑點1 樂陞要被併購，為何充滿期待？
百尺竿頭收購高達4成股權，將危及到原本經營權，樂陞高層卻顯得異常興奮……
在樂陞的公開收購案中，收購方是日商百尺竿頭，應賣人則是參與樂陞收購的散戶，委託承銷商為中信銀，核准機關為主管機關證期局。
曾任檢察官的葉奇鑫律師，目前陸續接受許多樂陞受災戶的請託；他詳分此案的主客體解釋說，在樂陞的公開收購案中，樂陞只是這次公開收購案的「交易的商品」。就以日月光公開收購矽品為例，是日月光必須對矽品徹底DD（Due Diligence Investigation，實地查核）並深入了解矽品財務後，才正式發動攻擊，最終即使矽品林文伯百般不願意，也無濟於事。
但讓人感到困惑的是，此次樂陞面對即將被百尺竿頭收購高達四成股權，將危及到自身經營權的狀態下，樂陞高層卻顯得異常興奮，大有一副可以高價出脫的味道。
回到6月間，樂陞董事長許金龍和百尺竿頭法人代表樫埜由昭會面溝通後達成4項共識，雙方還發布聯合聲明，強調百尺竿頭依法透過公開收購程序增持股權，並由樫埜由昭旗下取得一席董事，以及未來將借重樫埜由昭在亞洲資本市場發展經驗，共同追求股東價值最大化，大有合意併購並力挺百尺竿頭收購的味道。
令人疑惑的是，明明在3月期間樂陞密集發行3檔15億元的可轉債，價格為73至75元之間；但5月31日百尺竿頭卻要以128元收購樂陞，價差高達50多元；如此懸殊的價格，難免讓人懷疑明明有便宜的不買，卻要買貴的？難怪不少專家質疑其中是否有意圖炒作股票之嫌；藍濤亞洲總裁黃齊元就說，「市場懷疑不無道理，在很短期間之內，樂陞緊密的發行公司債確實不尋常。」
疑點2 樂陞與百尺竿頭關係曖昧不明
若要併購，大可以73至75元認購可轉債，何必付出128元高價在公開市場收購？
違約案爆發後，第一時間所有人都怪樂陞為何不針對百尺竿頭做好財務調查，三位獨董是否未盡監督之責？但令人納悶的是，買方明明是百尺竿頭，以一股高達128元的天價，總金額近50億元公開收購樂陞，理當是日商負責DD樂陞是否真這麼值錢？但為什麼從收購日開始至今，未曾見到百尺竿頭來台對樂陞進行大規模財務、職員、往來銀行的實地查核？還是說，日商百尺竿頭負責人樫埜由昭旗下兩家公司，原本就持有樂陞股票14％之多，比樂陞董事長許金龍約6％還要高，所以雙方早有初步認知，不需要DD？
