根據彭博資訊最新統計，中國公司海外併購交易截至今年（2016年）11月底，已高達2338億美元，竟然是去年最高金額1060億美元的兩倍之多！其中最廣為人知的案例，應屬中國化工集團以430億美元對瑞士農化廠Syngenta的收購案。收購案帶來的後續影響與效益，可謂一刀兩刃，對被收購的公司股東、甚至承辦該筆收購交易的金融業者而言，中國企業挹注資金及因收購而提升的股價，為整個經濟體帶來龐大財富；另一方面，對企業員工、國會議員與更上層的國家層級安全考量而言，中國企業資金挹注的海外併購案，卻是暗濤洶湧，具有不可忽視的風險。
許多問題的優點與缺點往往是一體兩面，就中國化工集團收購瑞士農化廠Syngenta來看，站在中國方的角度，可以藉由併購取得各國的先進產業技術，被併購方的各國企業則會憂心一旦接受中資併購，除了各該公司面對裁員、管理層變動等公司治理議題，相關技術流落中國手中，緊接而來的問題，就是對國防安全形成潛在威脅，以及差異甚鉅的不公平競爭。
也因此，中國多起海外併購案陸續遭外國政府再三阻擋並加以否決，例如福建宏芯投資基金以6.7億歐元收購德國半導體設備大廠Aixtron、中國國家電網以約251億澳元競標澳洲電網Ausgrid一半股權、上海鵬欣則以逾3.7億澳元收購澳洲最大肉牛牧場基S. Kidman等，分別遭到德國阻擋及澳洲政府否決，德國政府甚至明確表示必須經過進一步審查，明顯可見西方各國對於中資併購的態度，屢屢採取防禦之姿，併購案原本應屬經濟自由體制下的典型商業模式，卻在此陷入政治的泥淖，不得不另就保護本國產業、基礎建設或戰略重要性資產等進行全盤考量，也得以窺見併購案為國家、社群與全球帶來的深遠影響。
另外讓人跌破眼鏡的是，一向對外國投資持歡迎態度的澳洲，今年卻也意外拒絕讓中國國家電網等競標澳洲電網股權，澳洲財長莫里森更直言理由是「違反國家利益」，也在在反映前述西方各國對於中資併購的態度，轉向採取防禦的態勢。
反觀臺灣現況，面對中國大陸的崛起，既處於地利之便又承襲歷史淵源，以及長期繫於微妙關係的戰略和政治氛圍，是否因為未來併購走勢而化解彼此的冰點所在？不置可否，未來遭遇中資大量併購的課題似乎無可避免，政府的態度與企業的走向又該如何達成平衡？外部併購是產業劇烈動盪之際，企業徹底脫胎換骨、轉型升級的手段之一，今年以降，除了鴻海投資夏普是台灣規模最大海外投資案外，漢微科併入國際大廠ASML也是為人所稱道，雙方未來將可藉由技術整合，補強在電子束檢測技術及生產速率方面的弱項，大幅提升市場競爭力，是併購案例中互惠雙贏的局面。對於每日全球局勢變化詭譎的金融產業而言，思考的面向必須更為縝密與廣泛，體認併購並非單一面向交易，出手併購和出脫被併購同樣關鍵，亦即在條件充足的情況下發動併購，主動出擊，將是一樁美談；但若適逢條件適宜、並經歷審慎評估，為了產業更長遠發展而被併購，亦未嘗不是一件好事，值得各界深思！
*作者為銀行業
