官方數據顯示，在經歷了六個月的萎縮之後，11月份中國製造業活動意外加速。
國內外需求均出現改善，但經濟學家表示，現在得出這個全球第二大經濟體重回正軌的結論還為時過早，因為中國經濟尚面臨消費通脹不斷上升等不確定性，並且圍繞中美能否達成一份階段性貿易協議的疑慮依然揮之不去。
中國國家統計局上周六（11月29日）公布，中國11月份官方製造業採購經理人指數（PMI）為50.2，高於10月份的49.3，為4月份以來這一關鍵製造業活動指標首次高於50榮枯分界線。此前接受《華爾街日報》（The Wall Street Journal）調查的11位經濟學家的預期中值為49.5。
中國交通銀行經濟學家唐建偉將此歸因於中美之間緊張關係的緩和以及中國政府支持增長的措施，他表示，這些措施終於顯示了效果。
11月的生產分項指數為52.6，高於10月的50.8。新訂單指數從49.6升至51.3，新出口訂單指數從47升至48.8。進口訂單指數從46.9升至49.8。
中國國家統計局經濟學家趙慶河在該數據發布後表示，出口分項指數受聖誕假日季海外訂單增長的提振，而進口訂單得益於國內需求的恢復。他未詳細說明國內需求改善的原因。
製造業活動的復甦也提振了中國非製造業活動指標。國家統計局表示，11月份非製造業PMI從前月的52.8升至54.4，與製造業活動相關的服務和物流行業指數大幅攀升。
但趙慶河警告稱，受外部不確定性等因素影響，製造業下行壓力依然存在。
在貿易戰開始近兩年之後，中美正在努力達成第一階段協議。雙方上周再次通話，並且上周早些時候川普表示，談判接近完成。
但川普簽署支持香港反政府示威者的法案可能帶來新的問題，中國指責美方此舉是干涉中國內政，並且警告稱將採取反制措施，但未作具體說明。
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交通銀行經濟學家唐建偉表示，如果想要11月份剛剛出現的復甦跡象持續下去，那麼順利達成協議就至關重要。他說，中國政府也需要保持偏寬鬆立場。
中國政府近幾個月一直大談公布更多「逆周期」政策的前景，分析人士通常將這類政策解讀為應對當前經濟下行壓力的舉措。
第三季度整體經濟增速已放緩至6.0%，符合政府的全年增長目標。
在向金融體系注入數十億美元流動性之後，中國央行本月早些時候下調了貸款市場報價利率，以鼓勵個人和企業借貸。中國央行要求各銀行將該參考利率作為貸款利率的基準。
中國財政部上周早些時候提前下達了2020年部分新增專項債務限額人民幣1兆元（合1,420億美元），主要用於為基礎設施項目融資。此舉可使地方政府在明年3月人大會議前獲得資金並啟動項目。每年3月的人大會議通常會設定新增地方政府債務限額。
一些經濟學家稱，北京方面需要維持積極的政策支持，以防止經濟形勢進一步惡化。
經濟學家唐建偉呼籲央行進一步降低金融機構存款準備金率，以釋放更多的資金用於借貸。
唐建偉稱，為了保持這種良好的發展勢頭，政府仍需要繼續進行逆周期調節。
作者：Grace Zhu
