某些先進國家央行實行低利率或負利率的貨幣政策，債台高築的財稅刺激措施儼然成為有效可行的經濟誘因，左傾激進派的國會議員大膽建議川普政府透過長期公債，融通孳生低利息的政府預算赤字，這些政府支出費用應當可以援助基礎建設、醫療保健、高等教育、移民政策改革等等。然而，倘若財政部編列政府預算，推估現今與未來的預算赤字與盈餘，並且決議若干政府公債或央行鑄幣稅賦融通預算的赤字需求，由於貨幣需求接近恆定，每當政府公債尚未完全融通長期累積的預算赤字，央行將無法有效抑制通貨膨脹，導致普遍物價飆漲上揚，因此，央行將會無形喪失貨幣政策獨立性質，長期累積的政府預算赤字公債極可能限縮貨幣政策與財稅政策兩者協調的正面作用。近年來，許多先進國家希望透過減稅刺激措施或者政府預算支出費用，振興經濟成長，提升就業水準與資本投資。
低通膨的全球現象容易淡化通膨與失業兩者之間的取捨抵換關係
絕大多數的先進國家已不再擔憂普遍物價的巨幅波動，這些國家需要正視長久以來低於百分之二的通膨目標，近十年的低利率貨幣政策仍然無法扭轉現狀，即使美國、英國、歐洲、日本等等國家已無法持續擴大央行的資產負債表，現行規模已經高達約略十五兆美元或國民生產毛額的百分之三十五，自從十多年前全球金融危機以來，這些先進國家漸進維持物價穩定，同時順利達成充分就業的總經政策目標。
由於晚近全球經濟整合與貨幣政策協調，有效導致國際低利率與低通膨的總經環境，科技發展、雙邊公平貿易、跨境資金管制等等，自然致使通膨率轉變成為難以捉摸的經濟指標。近期實質景氣循環的實證研究顯示，通常十個百分點的通膨增長觸發約略三至五個千分點的經濟衰退，整體而言，通貨膨脹的經濟福利損失微不足道。然而，當前低利率貨幣政策與財政舉債限制顯示，通膨風險應該遠高過股市與債市的資產價格過熱風險。有鑑於此，中央銀行、財政部會、國會議員等等的總經政策領頭羊，應當遵循新型總經政策法則與客觀判斷，有效因應當今全球經濟的新常態。
近年來菲利浦曲線已然漸趨平緩
整體而言，低通膨的長久持續現況徹底違反菲利浦曲線的經濟預測，意即通膨率與失業率至少短期應當呈現顯著的反變關係。現任歐洲央行總裁的拉加德指出，眾多央行難以有效長期抑制貨幣供給成長或通貨膨脹。即將卸任的英國央行總裁卡尼則認為，百分之二的通膨率是很難長期維持的總經政策目標。美國聯準會主席鮑威爾將其低通膨的全球現象當作嶄新十年的主要經濟挑戰。全球低通膨的總經現況衍生至少兩種問題，首先，國際央行容易錯失漸進升息的良好時機，有效維持物價穩定，適度擴展貨幣政策利率調節空間，對於未來極可能引發的經濟衰退循環，各國央行應當透過彈性利率的調節措施，振興實質經濟循環。再者，倘若國際央行持續保留鴿派貨幣政策論述，強化充分就業，當前低通膨的總經現況容易負面影響各國央行的貨幣政策中立性質與可信程度，短期間先進國家難以迅速重返最適經濟成長路徑。對於當今國際央行面臨低通膨與低利率的總經窘境，各國財政部理應適度擴增財稅赤字與國家負債，透過減稅或政府預算費用，有效達到振興經濟成長的正面影響。
