2020年一月，武漢因為2019新型冠狀病毒封城，陸續引發中國80個城市封城，包括首都北京和上海、廣州、深圳等四個一級城市，中國形同鎖國。
二月十日中國大陸工商各界開工，各城復工情況七零八落，受限於封城，多數春運回鄉的打工仔無法順利回崗；街道冷清晃若空城。由於回到基本生活方式，中國大陸的消費市場大受影響，加上物資短缺，消費者物價指數年增率已經超過5%。苦日子正要開始，百姓在收入遽減、物價上漲的雙重壓力下，勢必得縮衣節食以面對不確定的庚子年。
産業界現正關切身為世界工廠的中國大陸，是否因為復工不順利而造成全球產業大斷鏈。這不僅止於高科技產業，也包括重工業與輕工業。答案是肯定的，只是斷多久、斷多少？
隨著產業斷鏈，財政周轉不靈恐怕才是毁滅2020經濟最大的未爆彈。各國政府與財經界應該更關心的議題是：此波以中國大陸為中心的疫情擴散，是否會引發全球性金融風暴？以下三個層次值得深思：
1）中小企業的財務危機：金錢是企業的血液，中小企業在財務結構與操作上原本就是居於劣勢。經過此波武漢病毒疫情，依賴幫大型企業代工的許多中小企業恐怕是度小月的狀況，如果短期內疫情沒有舒緩，為數龐大的中小企業恐怕會因爲周轉不靈而形成倒閉潮。隨之引發而來的將是銀行業的倒帳潮，如果沒有有效解決後果不堪設想。
2）大型企業的公司債危機：英國惠譽在去年即已評估，中國2019年前11個月的民企債務違約率達4.9%，創下歷史新高；由於經濟成長疲軟，預計2020年民企債務違約率只升不降。另外一家國際信用評等公司穆迪在2019年底便提出嚴厲警告: 中國企業債務是全球經濟最大威脅。言猶在耳，武漢病毒疫情這隻黑天鵝突然來襲，中國企業債務恐怕雪上加霜！
3）國債危機：據中國外匯交易中心發佈最新數據顯示，2019年新增中國國債突破萬億元（美元‧下同）大關，中國債務總額已達40萬億元，佔比超過GDP300%。美國總債務已增至69萬億元，為歷史新高。另據國際金融協會（IIF）最新數據顯示，至2019上半年全球債務水平達到250萬億元，而此金額更是歷來全球債務水平新高。
由於經濟放緩，導致全球債務佔全球經濟生產總值（GDP）比例增至320%。IIF點出：隨著2008年全球金融危機之後，全球各大央行採取低利率政策，間接鼓勵各國政府與企業承擔新債務，未來央行更難加息。如果再一次金融危機，解決之道唯有量化寬鬆（QE)的老招了。但這個老招這一次管用嗎？
IIF指出在各類債務中以企業債最高，非金融機構企業債佔GDP達91%，其次為政府債務，佔GDP比例達到87%，金融機構債佔比為81%，家庭債務佔比為60%。值得關注的是：在各主要國家，2019年債務增速與經濟增速步伐一致，仍屬健康，但2020年歷經武漢疫情後，恐怕會隨著産業斷鏈、財務周轉趨緊而發生「恐佈拐點」。
封城、斷鏈、鎖國，成了2020年中國農曆新年的三部曲。而隱藏在企業經營風險中，2020年全球債務問題才是今年經濟的核心問題：中小企業的財務危機、大型企業的公司債危機、無法再支撐的國家債務三張鬼牌，即將形成2020超完美金融風暴。朋友們，您準備好了嗎？
＊作者為2018-19世界名人錄得奬人、大學教授
