風評:審上市審到國籍去 荒唐!

2014-05-26 13:21

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證期局把國籍因素納入掛牌上市的審核考量內,可能對台灣資本市場的擴大造成負面影響。(取自東森電視畫面)

證期局把國籍因素納入掛牌上市的審核考量內,可能對台灣資本市場的擴大造成負面影響。(取自東森電視畫面)

證期局對來台掛牌的F股企業,如負責人曾擁有中國籍者採封殺作法,既無謂又可議,對台灣的資本市場必然會有傷害,審上市審到以國籍為標準,荒唐了─特別是以是否曾經擁有中國籍作為認定標準,明顯就是泛政治化過頭了。

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過去對中資的規定是企業股權超過2成為中國籍人士持有,就列入中資行列,後來放寬到3成,現在則討論有意放寬到5成。此外,政府也已研究開放T股(即中資)來掛牌,因此在政策方向上,明顯是朝向放寬邁進。整體而言,兩岸資本市場的大政策方向上看來是開放,但實際作法上卻已逐漸緊縮。

現有的政策上的確尚未開放中資來台掛牌,但也不能否認所謂的「外資來台掛牌」的F股,含有濃厚的「中國成份」在內。不論從地緣、文化、經貿往來、產業關聯性、業界人脈等各項因素看,會想來台掛牌的企業,或是國內承銷商找來輔導掛牌的企業,要完全拿掉「中國成份」,難。

而全世界所有的證券主管機關,該負責、該作好、且是投資人期望主管單位作好的審核,是對企業的體質、財報、產業前景等作審核,為投資安全作把關,可沒人期待審核機關對企業的國籍、甚至血統作把關─資本市場只管這些錢、獲利、財報的真偽,從沒人關心國籍血統問題。

但這次主管機關以具影響力的大股東過去是否有中國籍,作為評斷「中國成份」的主要因素,卻顯然過頭了,也違背資本市場的邏輯─這種作法在全球資本市場上,可能成為笑柄,特別是全球化的今日,體質佳、獲利好、前景夯的企業,各國的資本市場都在爭取他們去掛牌,沒有那個國家的主管機關會去管國籍、血統問題。講輕一點是政治化過頭了,講重一點就是國籍歧視,在外交與對外形象上是難看了。

更務實的說,要提振經濟、創造就業,一個是招來廠商設廠投資,這是製造業帶動效應;一個則是擴大資本市場,讓更多世界各地的企業來本地掛牌,它可帶動相關服務業(券商、會計師、律師及其它周邊產業…)的發展;過去台灣時常在談發展財富管理市場,但如果沒有規模夠大的資本市場,財富管理也難有發展。

因此,當主管單位以國籍為判斷依據,封殺大股東過去具中國籍之企業來台掛牌之路,其實也等於封死台灣壯大資本市場的機會。

坦白說,以資本市場主管單位的專業,實在不該作出這種事。目前主管單位的作法尚未確定,是要求大股東更換國籍必須滿3年以上,才能上F股,還是有其它配套規定。但無論那種方式,只要把過去是否具有中國籍的因素納入考量,都是有歧視之嫌,也對擴大台灣資本市場不利。

太陽花學運引發的反中潮的確已逐漸影響到兩岸經貿與金融政策上,主管單位該作的是拿出專業、說服外界、推動政務,而不是放棄專業、追隨民粹、揣測政治正確。當韓、星等鄰國都為吸引中國企業掛牌而出台新政策時,台灣卻為政治正確而把企業往外推。對資本市場而言,這不是倒退,什麼才是倒退?

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