上週，作為四大行之一的中行曝出洗錢事件。雖然中行隨後做出了回應，稱“優匯通”是一個報備的金融創新產品，但“優匯通”究竟是金融創新還是漏洞？
照我看來，說中行洗黑錢可能重了，但說到違規，那是肯定的。這又引出了另外的一層顧慮。
截至2012年，在資本賬戶開放所涉及的7類11大項40個子項中，中國不可兌換的項目僅為4項，佔比10%，主要是非居民參與國內貨幣市場、基金信託市場以及買賣衍生工具。部分可兌換的項目為22項，佔比55%，主要集中在債券市場交易、股票市場交易、房地產交易和個人資本交易四大類。基本可兌換的項目為14項，主要集中在信貸工具交易、直接投資、直接投資清盤等方面。完全可兌換的項目為0項。
這個意思就是說，儘管人民幣國際化、金融業務國際化已成趨勢，但在類似優匯通的問題上，政策仍然沒有放開手腳，人民幣資本的管製程度仍然相當高。
在外媒的一片讚揚聲中，我們應冷靜地看到，儘管掛著第七大結算貨幣的名號，人民幣佔全球支付清算的份額僅為1.4%，而美元為42.5%。鑑於許多交易只是在中資企業及其香港子公司之間進行，人民幣距貿易結算貨幣實際上應該擁有的國際地位簡直是相去甚遠——僅僅是花瓶而已。
個中原因非常簡單，國際化貨幣依賴的一個重要背景就是貿易逆差，長期處於順差狀態的中國，其出口就是回收貨幣，這讓想要持有人民幣的其他主權國家無所適從。
這正是國際貨幣領域一個很難越過的難題：一種貨幣要成為國際貨幣，需要滿足一個最基本條件——發行該貨幣的經濟體必須長期處於貿易逆差地位，如此該貨幣才能源源不斷向國際間注入流動性，被國際資本和政府所持有。但另一方面，要維持全球對該儲備貨幣的信心，又要求貨幣發行國要能持續錄得經常賬盈餘。
對一國的國際收支而言，兩者不太可能同時發生，故稱之為難題。這個難題在國際上有個說法，叫特里芬難題。
所以，人民幣國際化，逆差可是一個前提。但在當前中國大幅貿易順差的情況下，人民幣又順差又升值還想當國際儲備貨幣，顯然沒人會真正跟你玩。莫非這麼多年談的人民幣國際化只是虛張聲勢？
看來國際儲備貨幣，享受其獨有的權利同時，也要承擔相應的責任。既然如此，當年的美國是怎麼把自己的美元整成國際貨幣的？
世界各國發行的貨幣五花八門，能在這種國際金融的混戰中脫穎而出、登上國際金融霸主地位的強悍貨幣，必有一番不同尋常的經歷。美元國際化進程中，有三個重要的國際事件，對美元“出海”起到了關鍵性的作用。
第一個事件，1944年7月，“布雷頓森林協定”確定，建立了以美元為中心的國際貨幣體系。包含兩個基本要素：一個是美元與黃金的自由兌換；另一個是美元與其他貨幣的固定匯率制。這就意味著，美元成了主要的國際儲備貨幣，可以替代黃金作為國際支付手段，從而確立了美元在戰後資本主義世界金融領域的中心地位。這是第一個重要的國際事件。
