那些經歷房產泡沫的國家，幾乎都出現每年房價上漲超過2位數，數年內房價翻一翻。這種榮景會讓更多人、更多資金搶進爭逐以追求高獲利，再進一步推高房價；建商不斷蓋新房、金融業持續擴大房屋與建築貸款；房價上漲帶來的虛幻財富效果會讓人增加消費、更敢花錢，大家樂陶陶，日子美如天堂。
這是泡沫雞尾酒會的高潮，每個人都覺得自己更富有、未來會更有錢（因為房價再漲）；但此效果正如佛洛伊德形容的「魔鬼的黃金」，當價格高到無以為繼而反轉向下時，「黃金變糞土」；金融機構滿手爛屋難以處理、逾期放款大增，財務體質下降讓金融機構難以再扮演貸款角色，最糟糕的是引發金融風暴。購屋者發現身上背負的負債高過房子現在的價值，財富損失讓其只能勒緊腰帶。整個經濟體系開始進入去槓桿化的緊縮。
太多例子了，美國八○年代末期的儲貸風暴、2008次貸風暴引發的金融海嘯、日本九○年代泡沫經濟的破滅，導致「失落的20年」，歐洲的西班牙、愛爾蘭、英國，甚至是一向謹慎的北歐國家，都在享受房地產繁榮帶來的泡沫狂歡後，爆發金融風暴、經濟緊縮。台灣15年前的本土金融風暴亦雷同。
高房價還引發其它問題。一個是社會問題，當房價上漲到一般授薪階級都買不起時，必然引發民怨，年輕人更無希望─台灣與中國現在正承受這個惡果。另一個是經濟問題，房地產吸收太多的資源，建商拚命蓋屋但社會卻無此需求（或有需求但買不起），結果是空屋、爛尾樓林立。台灣的空屋估計85-100萬左右，造成的浪費與資源錯置非常明顯且龐大。
甚至因高房價，把過多資金「鎖」進不動產，那些「屋奴」為了支付龐大的貸款，只能節衣縮食，既影響生活品質，又減少了民間消費。業界爭相投入資金，其它產業關聯度更高的產業反而無人投資─最著名而典型的例子就是科技公司英業達老闆葉國一，作了一輩子科技產業，最後發現房地產「太好賺」而轉戰房地產。
他的名言是：「電子業是『茅山道士』（毛利率僅三％到四％），但土地放在那卻會幫你『白天也賺錢，晚上也賺錢』，相較之下，房地產太好做了。」不談葉國一投入房地產後，最後惹上的官司與是否套牢，就算最後葉老闆大賺錢，但台灣產業與經濟卻是損失慘重，因為葉國一原來從事的電子業的產業關聯係數是1.3，遠遠高於房地產的0.5，如果他把投資房地產的資金投資電子業，對台灣經濟的貢獻想必會更大。
建商、業者，還敢說「房地產是火車頭產業」、要政府支持嗎？就算說了，政府與民眾也別搭理他。
