「你應該知道的是：這幾年，指數型ETF廣受年輕投資人歡迎，ETF雖然有著分散風險、穩健的優點，但卻也飽受收益成效有限（與大盤同步），令部分投資人無法滿足。因此，聰明的金融業者便發明出了指數增強ETF，這種ETF試圖在原有的指數之上，加上優化的投資模型，期望該ETF能取得超越市場的報酬。」
常見的指數增強ETF如滬深300指數，他選擇了上海、深圳市值大、流動性好的300支股票組成，綜合反映A股價格的整體表現；上證50指數由滬市中規模大、流動性好的50支股票組成，反映上海證交所最具影響力的一批龍頭企業。
而所謂的「聰明貝塔」(SmartBeta)，則是在這些加權指數上，按特定的因子對成分股進行優化或篩選。
那麼，這些經過「基因改造」的ETF有那些常見的策略，實際報酬又是如何？我們下面來分析！
常見的增強「基因」
1. 分紅增長率
一般來說，穩定增長的分紅是判斷一間好公司的指標，這不但代表公司的現金流充足，也代表公司營收不斷增長。一個分紅增長率高的股票組合好處便是派息穩定。以麥當勞(MCD)為例，他就是分紅不斷增加；且配息穩定的股票，這也導致了它的股價不斷在突破新高。
這個方式的最大缺點是：容易錯過具成長潛力的公司，比如：臉書(FB)、波克夏(BRK.B)都不曾派息，因此就不會被該策略選進成分股。為什麼這些好公司不分紅呢？
因為他們覺得投資人太笨了
開玩笑的，是因為管理層認為不配息省下來的錢可以讓公司增長的更加迅速，而這的確也反映在這兩支股票的股價中。
2. 淨值增長率、營收增長
公司的財產扣掉所有負債後便是淨值，因此選擇淨值不斷增長，或是預期營收增長的公司，也是一種不錯的手段。
3. 基金經理人個人策略
淨利潤、ROE、ROI、PB、分紅等都可以作為聰明貝塔(SmartBeta)的變項，我在《如果巴菲特是台灣人，他會選這20支股票》這篇文章提到巴菲特的選股策略：
ROE>20%、 稅前淨利＞10%、毛利率>40%
如果應用在S&P 500指數基金的選股裡，「巴菲特價值S&P500 ETF」這支聰明貝塔ETF就誕生了！
基改後的ETF，真有比較強？SPY 、VOO大亂鬥
我們以SPY這支ETF為例，他追蹤得指數是標普500成長指數 (S&P 500 Growth)，這個指數是基於S&P 500的成分股中，挑出銷售成長、ROE特別高公司股票所組成的ETF。
SPY每年的費用為0.04，平均PE為26.73。
