至於國安基金進場護盤,已經成為類似「巴夫諾夫的狗」之制式、直覺反應:只要股市跌多一點,市場就呼喊政府、要國安基金進場護盤,而官員也總是難抵擋市場壓力,原本期待中立、客觀又有點專業的國安基金委員,也看不太出專業,多次在既不是「非政治因素導致股市重挫」、更未形成系統性風險的情況下,核准進場護盤,這次也不例外。
國安基金可動用資金號稱有5000億元 看起來確實不少,但放在30兆元左右的台股市值(年前36兆、現在26兆)、及每天2500億元上下的成交金額來看,力量就不是那麼顯著了。因此,國安基金可以扮演點火、順勢拉抬指數的角色,但卻絕無力量逆勢拉抬整個市場,過去多次護盤經驗其實也是如此。在指數尚高、利空未停情況下,國安基金就慌忙進去護盤,結果一定是越護指數越低,只是方便那些要賣股逃命甚至獲利了結者罷了。
坦白說,拿公款去護盤股市,讓外資、大戶能順利出脫股票,實在是毫無道理的事,全球只有台灣有這種政府基金護盤的作法,這是一個無法斷奶的市場。不過,既然國安基金得到進場授權,在政治上考量也非動不可,拜託至少護得聰明一點,慎選時機、別在高點承接一堆股票、成為最後一隻老鼠。台股終究要等到美股回穩後才能止跌,美股何時回穩定則是由疫情決定,與市場面關係已小。