一九九七年香港「回歸」之前，李登輝意圖「廢省」，並著手在「香港移交大典」前舉行大演習，目的即在於宣示這種「兩國」的態度。但當時的「廢省」，遭到宋楚瑜的強烈反彈，最後「廢省」未成，改為「凍省」，而且時間上也拖過了「香港移交大典」，李登輝真正痛恨宋楚瑜的原因在此。宋楚瑜壞了他「兩國論」的大計。
選前祭出口水大戰
而未曾實現的願望，必然不可能或忘。在他的任期即將結束，而總統大選的熱身賽已告開始之際，他正式打出「兩國論」牌，並非如某些人所說的「只是再一次的口水戰爭」。
諸如「中華民國是主權獨立的國家」這種話，的確是口水戰爭。但「兩國論」則不然，它是一個具體而實踐性的概念，當「兩國論」被提出，《憲法》中有關領土、主權等都顯然必須修正；兩岸關係裡的「國統會」、國民黨的「大陸工作會」，也都面臨存廢的考驗。當然更別說與「國統綱領」相關的一百多種法律與規定，也都必須修正或廢止了。這也就是說，「兩國論」並非只有一次刺激效果的挑戰，而是對中國大陸持續的刺激，整個選舉的期限內，都不可能脫離「兩國論」所造成的風暴圈。
一向以「權謀」著稱的李登輝，在這個時候打出「兩國論」牌，除了有「完成心願」的意義外，更重要的，乃是有著多重的外部與內部的效果。
就外部效果而言，過去將近一年來，美國對李登輝的支持已告鬆動，諸如「第二管道」，「中程協議」等的提出，都顯示出美國行政部門視李登輝為「麻煩製造者」，因而希望將兩岸關係維繫在一個更穩定而不致脫控的架構內。
面對美國的這種政策收縮，李登輝的「兩國論」，可以說乃是對美國的再一次考驗，希望藉著「中」美由於「誤炸」事件所造成的關係惡化，而突破美國在政策上的收縮。設若北京過度反應，更可利用這個時機，希望得到美國軍力的更大支持。台灣目前已是全球最大的軍火購買者，李登輝有隨時動用這些軍火的準備，並希望創造出動用這些軍火的時間。
除了考驗及探索美國的底線外，「兩國論」的外部效果，當然也是對北京的考驗。李登輝衷心不想以現在這種身分會見汪道涵，當「兩國論」出現，他的這種不甘願即可解決。
上意民意完全對立
不過，「兩國論」更重要的意義，顯然仍是針對往後半年多台灣的選情而來。這次的台灣大選，和上次大選已情勢丕變。這次大選，由於出現「宋楚瑜因素」，國民黨的「上意」與「黨意」、「民意」已嚴重斷裂，甚至可說已完全對立。李登輝原先以為將宋楚瑜的一切職務均予解除，他即會像林洋港、郝柏村、陳履安、王建煊等人一樣，因而一蹶不振，從而營造出「上意」即「黨意」，即「民意」的結果。詎料，宋楚瑜在被解除一切職務後，卻始終氣勢不衰，最近的網路民測，其支持率甚至高達四八％以上。
