你應該知道的是:對於台灣股民來說,「萬點」似乎是個賣出訊號,整天為了不知道何時才會來臨的崩盤危機提心吊膽,但其實每個點位都會面臨下跌風險。說到底,台股早已衝破2萬點,卻還有一堆人在問「萬點之上的台股能不能投資?」
萬點真的能夠代表台灣的整體市場表現嗎?答案是不行的。
一般常見新聞報導的點位,其實是指台灣加權指數,這個指數雖然可以反映目前市場相對的市值狀態,可是卻少了一樣東西,因此無法呈現台灣股市真正的走勢,那就是股息再投入。
以這幾天來說,媒體爭相報導台股站上萬二大關,但是如果我們仔細觀察台灣加權報酬指數,其實已經不只萬二,而是兩萬二。
這個1萬點的落差,正是長期忽略股息再投入的距離。我們還可以透過每年的報酬來理解,如果是用台灣加權指數而非台灣加權報酬指數看待台灣股票市場,誤差將有多大。
●每年度的報酬差異少則3-4%,多則6%以上。別忘了定存才0.8%。
●可見股息乘上複利的力量有多巨大
以下為分別投資100萬元至台灣加權指數與台灣加權報酬指數的資產比較圖
台灣股市上萬點,到底可不可以投資呢?藉由上述說明,你已知道要評估台灣股票市場,必須要用台灣加權報酬指數才會準確。因此我們將透過模擬以下的情形,檢視「台股上萬點還投資」是不是一個好主意。
模擬環境:2004-2019年底,當台灣加權指數超過或等於萬點,就以當天的台灣加權報酬指數收盤指數買入,並在持有N年後計算報酬率與正報酬機率。
上萬點後,買入持有半年的報酬分布
出現次數: 474次
正報酬機率: 72.57%
平均報酬: 102.49%
中位數報酬: 103.49%
標準差: 6.65%
上萬點後,買入持有1年的報酬分布
出現次數: 374次
正報酬機率: 64.97%
平均報酬: 102.86%
中位數報酬: 103.12%
標準差: 7.26%