你應該知道的是:多數投資人或許都曾碰過這道難題:「擁有一筆資金,到底要定期定額或是單筆投入?」本文作者深入分析兩者特質與差異,向讀者說明為何「單筆投入」是個更好的選擇。
眾所周知,上漲的市場就單筆投入,下跌的市場則定期定額,透過這樣的判別方式,你將可以買到相對便宜的單位價格。但問題是,誰能夠預測投資期間的走勢呢?
Nobody.
那麼回到一開始的疑問,定期定額或單筆投入該如何做選擇?
其實這個問題我們之前有著墨過:
儘管如此,仍有許多朋友擔心單筆投入後的走勢會不如預期而導致損失,畢竟從人性的觀點與害怕虧損的心態下,往往無法下定決心直接投入。
我們先定義兩個名詞Lump Sum(單筆投入)、Dollar Cost Averaging(定期定額)
單筆投入:將所有你能投入的資金一次投入
定期定額::每隔一段時間分批將你可用的資金投入(本文預設兩年)
一開始,我們試著比較S&P500從1997年來不同投入方法的績效:
◎0%以上表示分批投入勝出單筆投入
◎DCA平均輸給LS 4.8%的績效
◎在此期間有將近77.8%的時間定期定額是較糟的
如果將時間往前延伸到1960年又會是如何?
◎定期定額只在1974、2000、2008年等擊敗單筆投入
◎在下跌的市場使用定期定額會購入較低的單位價
綜合以上的圖表,你應該有一點想法。由於市場長期來看是上漲的,所以在大部分上漲的過程中,使用單筆投入可以買入較低的價格,這也是為何在歷史回測中,單筆投入優於分批投入的重要原因。
只有股票適用嗎?
並不只這樣,其他資產也是如此。
◎以上數據包含比特幣、債券、金價、新興市場…等等
◎定期定額平均落後單筆投入3%以上
此外,如果拉出比特幣從2014至2018年的走勢,相較之下更明顯: