2020年疫情影響、經濟衰退，促使美國聯準會跨越「財政赤字貨幣化」紅線，3月至6月資產負債表暴增3兆美元，3個月內印發的鈔票，比美國金融海嘯前累積232年印發的還多3倍，一改傳統經濟理論大量發鈔可能造成通貨膨脹的憂慮，讓現代貨幣理論成為主流，但未來影響如何，需繼續觀察！
2020年的經濟衰退，美國聯準會瞬間跨過「財政赤字貨幣化」的紅線，造成全世界所有經濟法則「瞬間位移」─企業沒有營收也不會倒閉、勞工失業卻獲得高過薪水的補貼、政府紓困企業的前提是不准裁員、退休族從仰賴銀行利息轉成仰賴股票收益，全球經濟地景猶如大地震後突然出現大山、原本河谷改道，人們在驚惶失措的同時，也被迫重新適應截然不同的規則。
美國金融政策以喜馬拉雅山等級位移
經濟法則瞬間位移的震央，自然是美國的無限制量化寬鬆與財政赤字貨幣化，美國聯準會開動無上限的印刷機，輸送給聯邦財政部開著直升機直接撒錢，聯準會的資產負債表從疫情爆發前的4.2兆美元瞬間暴增，高點在6月9日達到7.17兆美元，經濟學家普遍預估，聯準會資產負債表在今年年底前，將會膨脹到10兆美元。
美國立國至今244年，前面232年（2008年金融海嘯前夕）聯準會的資產負債表才累積到9,000億美元，後來為了拯救金融海嘯造成的經濟衰退，聯準會開始量化寬鬆（QE），花了5年將資產負債表膨脹5倍，到4.5兆美元，後來在葉倫主席後期開始縮表，2019年8月底略減至3.7兆美元，卻隨即遭遇市場反擊，在沒有重大事故下，金融體系資金突然緊俏，紐約隔夜附買回拆借利率跳升到10%，迫使聯準會重新展開擴表操作。今年3月至6月聯準會資產負債表暴增3兆美元，3個月內印發的鈔票，比美國金融海嘯前累積232年印發的還多3倍，這是喜馬拉雅山等級的政策位移。
美國聯邦政府債務也同樣像喜馬拉雅山那樣瞬間聳立，在08年金融海嘯之前，美國國債突破10兆美元，到今年6月底卻已經衝至26.5兆美元，而且今年年底很可能就會逼近30兆美元，川普總統上任前夕，美國聯邦國債餘額累積到20兆美元，川普總統一任就增加10兆美元。
金融海嘯前美國歷任43位總統（未計歐巴馬），總共執政232年，累積才借了10兆美元，川普一人的負債，就打敗所有美國老祖宗的加總，不論川普是否連任，「負債總統」的歷史定位已經刻在石板上了。
日本有先例，美國財政赤字貨幣化成事實
美國的財政赤字貨幣化雖然極為劇烈，但是金融市場不僅毫不恐慌，甚至用快速漲升來表達支持。面對受到經濟封鎖造成企業營收驟減、勞動者瞬間失業，連帶產生企業與個人周轉失靈的災難，必須對他們進行收入補償，而能進行有效收入補償的只有政府財政，聯準會動用政策工具，設法將資金直接傳送給需求者，各種創新的紓困政策效率極高，聯準會與聯邦財政部聯手，將紓困的借貸力量（Lending power）迅速轉換成為企業與個人的消費力量（Spending Power），這是市場能夠克服「財政赤字貨幣化」的恐懼原因之一。
