1995年，一家鮮為人知的投資公司Sextant Group聯合兩家中國企業—中科三環和中國有色金屬進出口公司對麥格昆磁發起了要約收購。美國可以基於國家安全考慮而阻止這一收購，但當年的柯林頓政府和美國外國投資委員會（CFIUS）都稱沒有發現有「令人信服的證據」表明中資收購麥格昆磁會可能對美國國家安全構成風險。如今這家曾令美國稀土業為之驕傲的企業早已在2000年搬到了中國，麥格昆磁也已改名為「麥格昆磁天津」。原本是美國通用汽車公司擁有的磁粉和磁體技術現已歸中國所有，美國痛失稀土深加工產業鏈上的一顆明珠。
美國稀土業的衰落還遠不止於此。
美國地質調查局的資料顯示，中國在上個世紀末開始迅速控制國際稀土市場。中國在90年代中期的稀土開採量約為美國的兩倍，但短短5年之後，到了2000年，中國的開採量已是美國的14倍。
在已牢牢掌控國際市場稀土價格之後，中國從2015年初開始取消稀土配額和實行了多年的出口關稅，國際市場稀土價格隨之應聲暴跌，美國美國僅存的主要稀土公司、芒廷帕斯的營運商「鉬業公司（MoIycorp）」在此衝擊之下陷入了資金周轉困境，於當年宣布破產。至此，美國幾乎喪失了全部的稀土生產能力。
美國欲重振供應鏈
自從中國2010年在釣魚台列嶼（中國稱釣魚島、日稱尖閣諸島）主權糾紛中用限制稀土出口手段來制裁日本以來，美國各界開始高度重視有關稀土對中國過度依賴的問題。
美國總統川普曾在今年9月頒布一項行政令，宣布稀土對外國敵對者的過度依賴已構成國家緊急狀況，下令加快礦山開發。該行政令要求內政部長與其他政府部門的主管對這一依賴性展開調查，並通過簡化加快新礦場審批程序和動用《國防生產法》等措施建立起國內關鍵性礦物供應鏈。
此外，一些美國國會議員正在努力以立法的方式降低和結束對中國稀土的依賴。共和黨籍德克薩斯州聯邦眾議員古登（Lance Gooden）和民主黨籍德克薩斯州聯邦眾議員岡薩雷斯（Vicente Gonzalez）曾在9月初提出《收回美國稀土法案》 （Reclaiming American Rare Earths Act），該議案與共和黨籍聯邦參議員克魯茲（Ted Cruz）早些時候提出的類似議案都要求對美國稀土產業提供減稅優惠，資助稀土實驗項目。
目前美國目前正在聯合日本，澳大利亞等國家重建一條獨立於中國之外的稀土供應的產業鏈。今年7月， 美國國防部提供資金，資助澳大利亞的大型稀土企業萊納斯（Lynas）將與美國藍線公司（Blue Line）合作，在美國德克薩斯州建設稀土加工工廠。
