上面是兩家公司在2016年（Box數字為2017會計年度）的行銷支出比較，可以看到如我們所猜測的，Dropbox的行銷支出佔營收比（29.7%）遠低於Box（63.5%），雖然後者在這部的數字上也持續在進步，但是兩者差距實在太大，我們很難想像Box在這方面的表現能夠追上Dropbox，尤其是他們在2015年1月上市前就宣稱已經取得幾乎全部的財星五百大企業作為客戶——只差稍晚一點才簽約的微軟——一晃眼三年過去了，行銷業務預算卻不見顯著下滑，只能說B2B的業務支出可能永遠都會拖住Box的腳步。
那麼企業用戶的低流失率優點呢？這部分Box表現是真的不錯，如其在上一季季報中所說的，其客戶流失率僅僅為4%，那麼以消費者生意起家的Dropbox表現如何呢？
根據Dropbox的上市申請書，他們超過五億的用戶中，有一千一百萬是付費用戶，其中大約有三成使用專為企業提供的Dropbox Business服務，也就是類似Box的生意，Dropbox自己估計另外有五成的付費用戶雖然是是個人用戶，但卻是作為工作用途。
雖然Dropbox沒有直接公布流失率數字，但他們在上市申請書中表示在Dropbox Business部分，付費用戶的年化淨營收留存率（Annualized Net Revenue Retention）為100%左右。換句話說，包含價格調整和用戶升級在內，Dropbox在任何一個季度新取得的付費企業用戶，一年後基本上都還是貢獻同樣價值的營收，儘管有些用戶可能會退租，但其他用戶增加的付費卻能彌補這些損失。
類似的數字在Box方面是112%，比Dropbox略高，但仍然顯示出後者雖然是從消費者起家，但在企業用戶上也有了長足的進步，遲早會影響到Box的營運表現。
有趣的是，Dropbox把他們在自由現金流上的優異表現歸因於「基礎設施優化」的執行，翻譯成白話就是我們台灣人最熟悉的「cost-down」。雖然上市申請書中沒有指名道姓，但顯然最主要的cost-down是拋棄使用亞馬遜AWS雲端服務改成自建資料中心：「為了在我們自己的基礎設施上保管客戶資料，我們承租，或者採購基礎設施設備，後者以折舊攤提的方式反映在營收成本中。」這部分的努力反映在成本上，是毛利從2016年的54%成長到2017年的67%。
有趣的是，所以如果營收、毛利率和自由現金流都健康成長，為什麼Dropbox仍然在「賠錢」呢？
關於這點，Dropbox上市申請書的文字不太尋常地多次要求投資人閱讀「股票薪酬所帶來的顯著衝擊」（Significant Impacts of StockBased Compensation）章節。在此一章節中，Dropbox表示如果股權售予都發生在2017年12月31日，那麼Dropbox「將會認列$415.6M的股票薪酬支出」，這就是Dropbox雖然自由現金流轉正，但會計上卻是淨損的原因。員工配股或選擇權雖然不會影響到公司的現金流，但如果公司股價或者股價波動率（與成長速度有關）很高，配股和選擇權認列成會計成本時都常常會超乎預期。
