俄羅斯全面入侵烏克蘭後，西方國家祭出將俄羅斯踢出「環球銀行金融電信協會」支付系統等嚴厲金融制裁手段，國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃日前表示，制裁已對俄羅斯經濟產生「嚴重」影響，俄羅斯可能會發生債務違約。
《美聯社》（Associated Press）指出，這讓人想起1998年俄羅斯的債務違約事件。1997年，亞洲金融危機爆發；1998年俄羅斯國內債券違約，美國政府不得不介入，讓銀行為美國的大型避險基金「長期資本管理公司」（Long-Term Capital Management）紓困，因為人們擔心該基金倒閉可能威脅到金融系統與銀行系統的穩定。
《美聯社》整理了俄羅斯債務違約可能導致的後果如下。
俄羅斯外債欠了多少錢？
根據英國資產管理公司「艾吉布里斯投資」（Algebris Investments）的數據，俄羅斯的外債金額約4910億美元，未來12個月將有800億美元的債券到期，其中205億美元是非俄羅斯居民持有的美元計價債券。
為什麼人們說俄羅斯可能會債務違約？
俄羅斯16日必須償還以美元計價的2種主權債券利息，總額達1億1700萬美元（約新台幣33.6億元）。西方國家針對俄羅斯的金融制裁對各銀行與俄羅斯之間的金融交易施加了嚴格限制。
俄羅斯財政部長西盧安諾夫（Anton Siluanov）表示，俄羅斯政府已指示以美元支付利息，但他表示如果俄羅斯銀行因為遭到制裁而無法以美元支付，那麼將以俄羅斯盧布支付利息，而俄羅斯在正式債務違約前有30天的寬限期。
因此，俄羅斯有錢支付債券利息，但表示無法支付，因為制裁措施限制了銀行，並凍結了俄羅斯大部分外匯存底。國際信評機構標準普爾（S&P）已將俄羅斯的信用評級下調至「垃圾級」。惠譽國際信評（Fitch Ratings））將俄羅斯評級為「C」，意味著俄羅斯「主權債務違約迫在眉睫」。
合約細則內容
某些情況下，俄羅斯一些債券得以俄羅斯盧布支付，但不包含這些債券。有跡象顯示，俄羅斯盧布的金額將由目前匯率決定，目前俄羅斯盧布已經暴跌，這意味著投資者拿到的款項將大為減少。
If Russia pays in roubles, is it still a default?
— Financial Times (@FinancialTimes) March 15, 2022
In the eyes of most western investors, yes. The bonds do not contain a ‘fallback’ clause allowing a rouble repayment. It would also be near impossible to set up Russian bank accounts to receive them https://t.co/xmbsTYqi1c pic.twitter.com/LkBnpg3UfD
國際信評機構穆迪（Moody's）表示，「在其他條件不變的情況下」，如果俄羅斯以盧布支付那些不允許以盧布支付利息的債券，那將是「我們定義的債務違約」。然而，穆迪也表示：「我們判定債務違約之前，必須了解特定交易的事實與情況。」
俄羅斯債務違約會產生什麼影響？
投資分析師謹慎地估計，如果俄羅斯今年發生債務違約事件，對全球金融市場與金融機構造成的衝擊不會像1998年的倒債事件一樣嚴重。
