比較值得憂心、也更值得觀察的當是新興市場的情況。過去在碰上美國貨幣政策緊縮、美元升值，從而導致全球資金撤出新興市場回流美國時，一些債務過高、體質不佳的新興市場，都必須面對匯率貶值、股市下挫的震盪壓力。雖然鮑威爾不久前曾替FED辯護說，美國貨幣政策對全球金融情勢與資本流動的影響力「往往遭到高估」，「有充分的理由可以相信新興市場經濟體與投資人已做好Fed進一步升息，以及其他已開發國家全面緊縮銀根的心理準備。」
不過，這個說法未必適用於每個新興市場；雖然新興市場領導人已較過去更有經驗，知道如何因應─如巴西與印度過去就能以快速升息減緩衝擊。但有些體質過弱、或與美元關聯度高的國家─如土耳其、阿根廷、墨西哥等國家仍較受衝擊，甚至如阿根廷在此之前就因資產被拋售，貨幣大幅貶值、利率飆高、通膨高達25%而難以為繼，向IMF求得500億美元的金援。
未來在FED確定將持續且加速升息步伐後，預料一直到明年底前，新興市場都要面臨一定程度的壓力，會不會又有那個國家倒下，是值得觀察。
至於即將舉行理監事會的台灣央行，應該不會、也不需要追隨FED啟動升息，一來台灣整體經濟與財政結構算好，不會如新興市場一樣受到太大的衝擊；二來台灣物價仍平穩保持在1%多，三來官方今年預測的2.6%經濟成長率，仍屬低成長，沒有景氣過熱需升息緊縮之需要；再者國內民間投資仍低迷，在衰退與零成長間徘徊，加上考量房地產因素，向來謹慎的央行當不致於在此刻升息。
